富国高端制造行业股票C

富国高端制造行业股票C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国高端制造行业股票C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.99%，四季平均换手约70.33%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.26%)、新能源/电力设备(4.06%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.26%）。四季度新进Top10：东山精密、宁德时代、沪电股份。2025 年调仓：新进 17 笔（14 盈 / 3 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 基础化工 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 10.5%，基础化工 由 8.84% 至 9.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中航沈飞、华测导航、巨人网络、深南电路，退出 三一重工、国瓷材料、徐工机械、歌尔股份。Q3 通信行业持仓占比从 5.13% 升至 12.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中际旭创、亚普股份、光启技术、应流股份，退出 中航沈飞、华测导航、巨人网络、深南电路，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、宁德时代、沪电股份，退出 亚普股份、光启技术、豪威集团，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+10.5pp)、电力设备(+7.9pp)；净降配 机械设备(-2.88pp)、电子(-10.93pp)、汽车(-9.98pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→7.32%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.26pp)、新能源/电力设备(+4.06pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 22.9%），首尾变化不大；主要经由 东山精密、中际旭创、兆易创新、华测导航 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 28.22% 为全年高点，此后逐步收敛至 22.31%；主要经由 三一重工、东山精密、中航沈飞、兆易创新 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.9%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、骄成超声 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中航沈飞、华测导航、巨人网络、深南电路、聚辰股份、胜宏科技、航天电子；退出：三一重工、国瓷材料、徐工机械、歌尔股份、比亚迪、立讯精密、雅克科技

2025-09-30 新进：中际旭创、亚普股份、光启技术、应流股份、新易盛、豪威集团、骄成超声；退出：中航沈飞、华测导航、巨人网络、深南电路、聚辰股份、胜宏科技、航天电子

2025-12-31 新进：东山精密、宁德时代、沪电股份；退出：亚普股份、光启技术、豪威集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/3；退出 规避/错失 10/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。