华安科技动力混合C

华安科技动力混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华安科技动力混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.0%，四季平均换手约48.73%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.09%)、半导体设备/材料(3.5%)、AI算力/光模块(3.1%)。四季度新进Top10：中际旭创、新易盛、精测电子。2025 年调仓：新进 10 笔（8 盈 / 2 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电力设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 9.51%，电力设备 由 2.24% 至 6.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 北方华创、宁德时代、沪电股份、瑞可达，退出 传音控股、浪潮信息、盛弘股份、福光股份。Q3 再平衡：新进 兆易创新、立讯精密，退出 寒武纪、瑞可达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 9.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、新易盛、精测电子，退出 中芯国际、沪电股份、福晶科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 电力设备(+3.85pp)、机械设备(+3.65pp)、通信(+9.51pp)；净降配 电子(-7.47pp)、计算机(-2.17pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→4.07%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+6.09pp)；相应下降：半导体设备/材料(-1.61pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 37.47%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、中际旭创、传音控股、兆易创新 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 43.32%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、传音控股、兆易创新、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 2.24% 逐季抬升至年末 6.09%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、盛弘股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：北方华创、宁德时代、沪电股份、瑞可达、芯源微；退出：传音控股、浪潮信息、盛弘股份、福光股份、茂莱光学

2025-09-30 新进：兆易创新、立讯精密；退出：寒武纪、瑞可达

2025-12-31 新进：中际旭创、新易盛、精测电子；退出：中芯国际、沪电股份、福晶科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/2；退出 规避/错失 6/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。