中欧量化先锋混合A

中欧量化先锋混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧量化先锋混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.99%，四季平均换手约98.23%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：华神科技、华纺股份、川网传媒、思美传媒、汉森制药。2026 年调仓：新进 29 笔（15 盈 / 14 亏）；退出 27 笔（规避 17 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、基础化工。

Q2 社会服务行业持仓占比从 0% 升至 3.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万丰股份、华天酒店、华骐环保、友好集团，退出 上汽集团、世茂能源、元利科技、工业富联。Q3 再平衡：新进 三特索道、同德化工、大连热电、安奈儿，退出 万丰股份、华天酒店、华骐环保、友好集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华神科技、华纺股份、川网传媒、思美传媒，退出 三特索道、同德化工、大连热电、安奈儿，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子 等方向；净降配 电子(-3.55pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万丰股份、华天酒店、华骐环保、友好集团、天目湖、广弘控股、桂林旅游、江西长运、联泰环保、金陵饭店；退出：上汽集团、世茂能源、元利科技、工业富联、方盛制药、海光信息、立讯精密、道氏技术

2026-03-31 新进：三特索道、同德化工、大连热电、安奈儿、成都路桥、播恩集团、时代万恒、泰瑞机器、澳洋健康、联诚精密；退出：万丰股份、华天酒店、华骐环保、友好集团、天目湖、广弘控股、桂林旅游、江西长运、联泰环保、金陵饭店

2026-06-30 新进：华神科技、华纺股份、川网传媒、思美传媒、汉森制药、泰山石油、洁雅股份、红墙股份、蓝丰生化；退出：三特索道、同德化工、大连热电、安奈儿、成都路桥、播恩集团、时代万恒、澳洋健康、联诚精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/14；退出 规避/错失 17/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。