中邮能源革新混合型发起A

中邮能源革新混合型发起A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮能源革新混合型发起A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.5%，四季平均换手约77.8%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：上海洗霸、中一科技、先导智能、博苑新材、厦钨新能。2025 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 22.2% 调整至 32.72%，机械设备 由 0% 至 10.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 楚江新材、海博思创、远航精密、通威股份，退出 三星医疗、东方电缆、中国西电、中熔电气。Q3 再平衡：新进 东山精密、亿纬锂能、美湖股份、金盘科技，退出 微光股份、楚江新材、海博思创、纳睿雷达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 10.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海洗霸、中一科技、先导智能、博苑新材，退出 东山精密、亿纬锂能、华测导航、博迁新材，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、国防军工、有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+10.52pp)、机械设备(+10.51pp)、环保(+4.59pp)；净降配 通信(-4.6pp)、国防军工(-4.09pp)、有色金属(-4.88pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→9%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 9.09pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东山精密、中熔电气、华测导航 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 30.78% 逐季抬升至年末 43.23%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三星医疗、东山精密、东方电缆、中一科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.88pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 博迁新材、楚江新材 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 22.2% 逐季抬升至年末 32.72%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三星医疗、东方电缆、中一科技、中国西电 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：楚江新材、海博思创、远航精密、通威股份、麦加芯彩；退出：三星医疗、东方电缆、中国西电、中熔电气、麦格米特

2025-09-30 新进：东山精密、亿纬锂能、美湖股份、金盘科技、阳光电源；退出：微光股份、楚江新材、海博思创、纳睿雷达、通威股份

2025-12-31 新进：上海洗霸、中一科技、先导智能、博苑新材、厦钨新能、宏工科技、容百科技、灵鸽科技、纳科诺尔、荣旗科技；退出：东山精密、亿纬锂能、华测导航、博迁新材、大金重工、美湖股份、远航精密、金盘科技、阳光电源、麦加芯彩

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 11/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。