华泰柏瑞低碳经济智选混合C

华泰柏瑞低碳经济智选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞低碳经济智选混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.86%，四季平均换手约61.13%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.96%)。四季度新进Top10：兆威机电、北特科技、科达利、立讯精密、鸣志电器。2025 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 4 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 23.18%，机械设备 由 0% 至 5.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上海沿浦、浙江荣泰、瑞鹄模具，退出 胜宏科技、赛力斯。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 14.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、众辰科技、宁德时代、安培龙，退出 中鼎股份、华懋科技、江淮汽车、沪光股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兆威机电、北特科技、科达利、立讯精密，退出 上海沿浦、亿纬锂能、众辰科技、浙江荣泰，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 机械设备(+5.07pp)、电子(+1.6pp)、电力设备(+23.18pp)；净降配 汽车(-23.43pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→7.07%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+8.96pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 4.58% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 立讯精密、胜宏科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 32.83% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 亿纬锂能、众辰科技、兆威机电、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 23.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 亿纬锂能、兆威机电、宁德时代、科达利 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：上海沿浦、浙江荣泰、瑞鹄模具；退出：胜宏科技、赛力斯

2025-09-30 新进：亿纬锂能、众辰科技、宁德时代、安培龙、阳光电源、高测股份；退出：中鼎股份、华懋科技、江淮汽车、沪光股份、爱柯迪、瑞鹄模具

2025-12-31 新进：兆威机电、北特科技、科达利、立讯精密、鸣志电器；退出：上海沿浦、亿纬锂能、众辰科技、浙江荣泰、豪能股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 4/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。