汇添富智能制造股票D

汇添富智能制造股票D 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富智能制造股票D 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.9%，四季平均换手约55.63%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(12.17%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：三星电气、伊戈尔、华友钴业、思源电气、沪电股份。2025 年调仓：新进 11 笔（8 盈 / 3 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 23.09% 调整至 24.18%。

Q2 末换仓：新进 中创智领、山推股份、江铃汽车、长虹美菱，退出 美的集团、阳光电源。Q3 电力设备行业持仓占比从 19.51% 升至 25.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三星医疗、工业富联、阳光电源，退出 中创智领、中煤能源、山推股份、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三星电气、伊戈尔、华友钴业、思源电气，退出 三星医疗，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、煤炭、汽车 等方向；净加仓 有色金属(+3.07pp)、电子(+3.8pp)；净降配 家用电器(-8.01pp)、煤炭(-2.07pp)、汽车(-6.75pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.44pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.8pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 工业富联 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.8pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三星医疗、三星电气、中创智领、亿纬锂能 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.07%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华友钴业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 25.48%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 三星医疗、三星电气、亿纬锂能、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中创智领、山推股份、江铃汽车、长虹美菱；退出：美的集团、阳光电源

2025-09-30 新进：三星医疗、工业富联、阳光电源；退出：中创智领、中煤能源、山推股份、格力电器、比亚迪、江铃汽车、长虹美菱

2025-12-31 新进：三星电气、伊戈尔、华友钴业、思源电气、沪电股份；退出：三星医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/3；退出 规避/错失 4/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。