银华全球新能源车量化优选股票(QDII)C
(015205)公募QDII2025 自然年 · 重仓透视
银华全球新能源车量化优选股票(QDII)C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
银华全球新能源车量化优选股票(QDII)C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.77%，四季平均换手约70.37%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.05%)、半导体设备/材料(3.56%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.56%）。四季度新进Top10：台积电、超威半导体。2025 年调仓：新进 8 笔（8 盈 / 0 亏）；退出 9 笔（规避 1 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.7700% |
| 平均换手 | 70.3700% |
| 持股集中度 | 0.0201 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 12.35% |
| 年化波动率 | 21.17% |
| 最大回撤 | -20.41% |
| 夏普比率 | 0.47 |
| 索提诺比率 | 0.60 |
| 同类排名 | 前 36%（1243 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 65.6 | 偏强 |
| 波动 | 56.0 | 中等 |
| 风险 | 44.9 | 中等 |
主题簇配置（四季）
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.56%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.56pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 7.29% | 7.81% | 8.73% | 7.05% | -0.24 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.56% | +3.56 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：三花智控、华阳集团、德赛西威、新泉股份、星宇股份、江淮汽车、福耀玻璃、赛力斯；退出：吉利汽车、小米集团-W、小鹏集团-W、微软、特斯拉、理想汽车-W、英伟达、苹果
2025-09-30 新进：亚马逊、小鹏集团-W、微软、特斯拉、理想汽车-W、英伟达、苹果、谷歌-A；退出：三花智控、华阳集团、德赛西威、新泉股份、星宇股份、江淮汽车、福耀玻璃、赛力斯
2025-12-31 新进：台积电、超威半导体；退出：比亚迪、理想汽车-W
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 三花智控 | 0.59 | 83.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 华阳集团 | 0.58 | 4.15 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 德赛西威 | 0.44 | 48.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 江淮汽车 | 0.56 | 34.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 3.05 | 28.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 赛力斯 | 3.05 | 27.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 星宇股份 | 0.97 | 7.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 新泉股份 | 0.48 | 76.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 吉利汽车 | 2.87 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 小米集团-W | 3.01 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 理想汽车-W | 3.37 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 小鹏集团-W | 3.33 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 苹果 | 3.05 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 微软 | 3.09 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 英伟达 | 2.98 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 特斯拉 | 2.88 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 理想汽车-W | 2.57 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 小鹏集团-W | 3.42 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 苹果 | 3.53 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 亚马逊 | 3.37 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 谷歌-A | 4.65 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 微软 | 3.43 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 英伟达 | 4.71 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 特斯拉 | 8.84 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 三花智控 | 0.59 | 83.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 华阳集团 | 0.58 | 4.15 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 德赛西威 | 0.44 | 48.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 江淮汽车 | 0.56 | 34.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 3.05 | 28.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 赛力斯 | 3.05 | 27.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 星宇股份 | 0.97 | 7.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 新泉股份 | 0.48 | 76.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 超威半导体 | 3.56 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 台积电 | 2.87 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 2.6 | -10.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 理想汽车-W | 2.57 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 8/0；退出 规避/错失 1/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。