金元顺安产业臻选混合C

金元顺安产业臻选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

金元顺安产业臻选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.38%，四季平均换手约65.4%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.55%)、军工/高端制造(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：川能动力、西藏城投、西藏矿业。2025 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 6.84% 调整至 13.31%。

Q2 有色金属行业持仓占比从 6.84% 升至 14.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 天齐锂业、拓普集团、润达医疗、盐湖股份，退出 中航沈飞、宁德时代、海康威视、立讯精密。Q3 再平衡：新进 晶方科技、比亚迪、海康威视、润泽科技，退出 中微公司、北方华创、拓普集团、润达医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 川能动力、西藏城投、西藏矿业，退出 晶方科技、润泽科技、莱斯信息，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、电力设备 等方向；净加仓 基础化工(+1.96pp)、房地产(+3.0pp)、有色金属(+6.47pp)；净降配 电子(-6.75pp)、国防军工(-2.6pp)、电力设备(-3.59pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→2.55%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：资源/有色(+2.55pp)；相应下降：军工/高端制造(-2.6pp)、新能源/电力设备(-3.59pp)、半导体设备/材料(-2.51pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 12.73% 为全年高点，此后逐步收敛至 5.82%；主要经由 中微公司、北方华创、晶方科技、海康威视 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 15.83% 逐季回落至年末 2.89%；主要经由 中微公司、中航沈飞、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.47pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中矿资源、天齐锂业、西藏矿业、赣锋锂业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.59% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：天齐锂业、拓普集团、润达医疗、盐湖股份、精测电子、长电科技；退出：中航沈飞、宁德时代、海康威视、立讯精密、赛力斯、通富微电

2025-09-30 新进：晶方科技、比亚迪、海康威视、润泽科技、莱斯信息、豪威集团；退出：中微公司、北方华创、拓普集团、润达医疗、精测电子、长电科技

2025-12-31 新进：川能动力、西藏城投、西藏矿业；退出：晶方科技、润泽科技、莱斯信息

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 8/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。