金鹰时代领航一年持有混合A

金鹰时代领航一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰时代领航一年持有混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.72%，四季平均换手约72.23%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.9%→期末 9.0%）。最近一季新进Top10：厦门钨业、天孚通信、深南电路、生益科技、鹏鼎控股。2026 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 33.17%，通信 由 9.89% 至 23.03%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中钨高新、云铝股份、华友钴业、宁德时代，退出 均胜电子、科达利。Q3 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 20.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东山精密、中微公司、新锐股份、欧科亿，退出 云铝股份、华友钴业、宁德时代、慧辰股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 厦门钨业、天孚通信、深南电路、生益科技，退出 中微公司、拓荆科技、新锐股份、欧科亿，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车、计算机 等方向；净加仓 有色金属(+17.73pp)、通信(+13.14pp)、电子(+33.17pp)；净降配 电力设备(-6.79pp)、汽车(-5.77pp)、计算机(-4.84pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.07%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.1pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.1pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.07%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.07%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中钨高新、云铝股份、华友钴业、宁德时代、拓荆科技、立讯精密、金诚信；退出：均胜电子、科达利

2026-03-31 新进：东山精密、中微公司、新锐股份、欧科亿、源杰科技、鼎泰高科；退出：云铝股份、华友钴业、宁德时代、慧辰股份、立讯精密、金诚信

2026-06-30 新进：厦门钨业、天孚通信、深南电路、生益科技、鹏鼎控股；退出：中微公司、拓荆科技、新锐股份、欧科亿、鼎泰高科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 7/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。