长江新兴产业混合A

长江新兴产业混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长江新兴产业混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.33%，四季平均换手约80.17%。四季度新进Top10：中材科技、伊戈尔、利元亨、华友钴业、四方股份。2025 年调仓：新进 20 笔（13 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 4 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 4.18% 调整至 16.3%，电子 由 3.71% 至 12.69%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 3.71% 升至 21.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中材科技、兆易创新、沪电股份、海优新材。Q3 再平衡：新进 宇瞳光学、歌尔股份、生益科技、电连技术，退出 中材科技、华阳集团、博俊科技、欣旺达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中材科技、伊戈尔、利元亨、华友钴业，退出 兆易创新、宇瞳光学、歌尔股份、生益科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 电子(+8.98pp)、建筑材料(+4.86pp)、电力设备(+12.12pp)；净降配 汽车(-11.12pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 8.98pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 伊戈尔、兆易创新、国瓷材料、宇瞳光学 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 7.89% 逐季抬升至年末 28.99%（峰值出现在 Q4）；主要经由 伊戈尔、兆易创新、利元亨、四方股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.25%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华友钴业、永兴材料 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 16.3% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 利元亨、四方股份、天华新能、欣旺达 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中材科技、兆易创新、沪电股份、海优新材、源杰科技、领益智造；退出：—

2025-09-30 新进：宇瞳光学、歌尔股份、生益科技、电连技术、联赢激光；退出：中材科技、华阳集团、博俊科技、欣旺达、海优新材、源杰科技、蓝思科技、领益智造

2025-12-31 新进：中材科技、伊戈尔、利元亨、华友钴业、四方股份、国瓷材料、天华新能、永兴材料、科士达；退出：兆易创新、宇瞳光学、歌尔股份、生益科技、电连技术、联赢激光

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/7；退出 规避/错失 4/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。