西部利得数字产业混合A

西部利得数字产业混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

西部利得数字产业混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.32%，四季平均换手约98.23%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(10.26%)、AI算力/光模块(9.19%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.14%→期末 19.45%）。最近一季新进Top10：中芯国际、北方华创、寒武纪、晶合集成、海光信息。2026 年调仓：新进 23 笔（9 盈 / 14 亏）；退出 28 笔（规避 16 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 11.56% 调整至 29.63%。

Q2 末换仓：新进 四川黄金、宇瞳光学、寒武纪、山东黄金，退出 TCL科技、中国东航、中国电信、中国移动。Q3 计算机行业持仓占比从 5.68% 升至 44.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东阳光、优刻得、彩讯股份、浪潮信息，退出 四川黄金、宇瞳光学、寒武纪、山东黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中芯国际、北方华创、寒武纪、晶合集成，退出 东阳光、优刻得、彩讯股份、浪潮信息，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、通信、计算机 等方向；净加仓 电子(+18.07pp)；净降配 交通运输(-1.85pp)、通信(-22.64pp)、计算机(-9.11pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→10.26%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.05pp)、半导体设备/材料(+10.26pp)；相应下降：消费/家电/面板(-8.42pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 3.14% 逐季抬升至年末 19.45%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.26%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.58%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：四川黄金、宇瞳光学、寒武纪、山东黄金、山金国际、立讯精密、蓝思科技、赤峰黄金、鹏鼎控股；退出：TCL科技、中国东航、中国电信、中国移动、中国联通、中科曙光、京东方A、海康威视、深信服

2026-03-31 新进：东阳光、优刻得、彩讯股份、浪潮信息、海量数据、润泽科技、达梦数据、铜牛信息、首都在线；退出：四川黄金、宇瞳光学、寒武纪、山东黄金、山金国际、海光信息、立讯精密、蓝思科技、赤峰黄金、鹏鼎控股

2026-06-30 新进：中芯国际、北方华创、寒武纪、晶合集成、海光信息；退出：东阳光、优刻得、彩讯股份、浪潮信息、海量数据、润泽科技、达梦数据、铜牛信息、首都在线

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/14；退出 规避/错失 16/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。