中邮专精特新一年持有混合C

中邮专精特新一年持有混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮专精特新一年持有混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.6%，四季平均换手约60.8%。四季度新进Top10：东芯股份、利通科技、开特股份、林泰新材、灵鸽科技。2025 年调仓：新进 6 笔（4 盈 / 2 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 电力设备 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 4.64% 调整至 11.09%，电力设备 由 0% 至 9.37%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 林泰新材、永鼎股份，退出 威胜信息、美埃科技。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 6.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 协创数据、浙江荣泰、纳科诺尔、菲利华，退出 林泰新材、永鼎股份、纳睿雷达、联瑞新材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东芯股份、利通科技、开特股份、林泰新材，退出 协创数据、天孚通信、安培龙、安集科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、环保、国防军工 等方向；净加仓 汽车(+9.11pp)、电力设备(+9.37pp)、机械设备(+6.45pp)；净降配 通信(-5.75pp)、环保(-1.96pp)、电子(-12.9pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 21.43% 逐季回落至年末 2.78%；主要经由 东芯股份、协创数据、天孚通信、威胜信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.83pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东芯股份、协创数据、安培龙、安集科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.37%（峰值出现在 Q4）；主要经由 纳科诺尔、远航精密 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：林泰新材、永鼎股份；退出：威胜信息、美埃科技

2025-09-30 新进：协创数据、浙江荣泰、纳科诺尔、菲利华、远航精密；退出：林泰新材、永鼎股份、纳睿雷达、联瑞新材、芯源微

2025-12-31 新进：东芯股份、利通科技、开特股份、林泰新材、灵鸽科技、荣亿精密、鼎泰高科；退出：协创数据、天孚通信、安培龙、安集科技、芯动联科、芯碁微装、菲利华

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/2；退出 规避/错失 8/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。