长城医疗保健混合C
(015562)公募混合型
重仓透视
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2022 自然年 · 重仓透视
长城医疗保健混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
长城医疗保健混合C 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.8%，四季平均换手约70.85%。四季度新进Top10：健之佳、华润三九、太极集团、康缘药业、康龙化成。2022 年调仓：新进 11 笔（8 盈 / 3 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.8% |
| 平均换手 | 70.85% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0181 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2022-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 27.5 | 偏弱 |
| 波动 | 82.3 | 较大 |
| 风险 | 9.8 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物。
09月 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 2.94%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 国际医学、我武生物、振德医疗、泰坦科技，退出 凯莱英、康龙化成、美迪西、药明康德。12月 再平衡：新进 健之佳、华润三九、太极集团、康缘药业，退出 我武生物、振德医疗、智飞生物、欧普康视，兼有获利兑现与方向试探。
净降配 医药生物(-11.22pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 47.87% | 34.94% | 36.65% | -11.22 |
| 基础化工 | 0.0% | 2.94% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-06-30 新进：—；退出：—
2022-09-30 新进：国际医学、我武生物、振德医疗、泰坦科技、百洋医药；退出：凯莱英、康龙化成、美迪西、药明康德、通策医疗
2022-12-31 新进：健之佳、华润三九、太极集团、康缘药业、康龙化成、拱东医疗；退出：我武生物、振德医疗、智飞生物、欧普康视、泰坦科技、百洋医药
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 国际医学 | 3.28 | 30.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 我武生物 | 3.06 | 13.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 百洋医药 | 2.85 | 6.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 振德医疗 | 2.59 | -13.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 泰坦科技 | 2.94 | 4.11 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 凯莱英 | 4.44 | -52.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 康龙化成 | 4.9 | -43.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 通策医疗 | 4.59 | -26.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 药明康德 | 3.96 | -31.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 美迪西 | 4.01 | -34.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华润三九 | 2.59 | 22.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 康龙化成 | 6.31 | -27.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 太极集团 | 2.74 | 42.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 康缘药业 | 2.99 | 70.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 健之佳 | 2.67 | 6.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 拱东医疗 | 2.54 | -34.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 智飞生物 | 3.84 | 1.62 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 我武生物 | 3.06 | 13.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 欧普康视 | 3.34 | -13.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 百洋医药 | 2.85 | 6.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 振德医疗 | 2.59 | -13.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 泰坦科技 | 2.94 | 4.11 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 8/3；退出 规避/错失 7/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。