南方宝祥混合A

南方宝祥混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

南方宝祥混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.72%，四季平均换手约70.63%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.47%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：公牛集团、分众传媒、国投电力、招商公路、海康威视。2025 年调仓：新进 15 笔（11 盈 / 4 亏）；退出 15 笔（规避 3 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、煤炭。

Q2 末换仓：新进 万华化学、双汇发展、宁德时代、海尔智家，退出 中信特钢、伊利股份、兴业银行、平安银行。Q3 再平衡：新进 京沪高铁、平安银行，退出 华域汽车、双汇发展、宁德时代、海康威视，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 公牛集团、分众传媒、国投电力、招商公路，退出 万华化学、京沪高铁、美的集团、陕西煤业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、煤炭 等方向；净降配 煤炭(-1.64pp)、食品饮料(-2.28pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.32% 附近；主要经由 海康威视 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：万华化学、双汇发展、宁德时代、海尔智家、海康威视、迈瑞医疗；退出：中信特钢、伊利股份、兴业银行、平安银行、洋河股份、长春高新

2025-09-30 新进：京沪高铁、平安银行；退出：华域汽车、双汇发展、宁德时代、海康威视、迈瑞医疗

2025-12-31 新进：公牛集团、分众传媒、国投电力、招商公路、海康威视、迈瑞医疗、顺丰控股；退出：万华化学、京沪高铁、美的集团、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/4；退出 规避/错失 3/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。