万家匠心致远一年持有期混合A
(015610)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
万家匠心致远一年持有期混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
万家匠心致远一年持有期混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.45%，四季平均换手约68.73%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.13%)、AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中兴通讯、中芯国际、彩虹股份、澜起科技、登康口腔。2024 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.4500% |
| 平均换手 | 68.7300% |
| 持股集中度 | 0.0151 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 公用事业 两条主线展开：电子 持仓占比由 10.71% 调整至 10.95%，公用事业 由 0% 至 7.21%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 沪电股份、胜宏科技、长江电力、长电科技，退出 大秦铁路、奥特维、广汇能源、海光信息。Q3 再平衡：新进 中国国航、国投电力、山东黄金、潞安环能，退出 工业富联、新易盛、立讯精密、胜宏科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.08% 升至 10.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中兴通讯、中芯国际、彩虹股份、澜起科技，退出 中国国航、中际旭创、天孚通信、山东黄金，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输、石油石化、通信 等方向；净加仓 商贸零售(+5.58pp)、美容护理(+3.57pp)、公用事业(+7.21pp)；净降配 交通运输(-2.61pp)、石油石化(-3.08pp)、煤炭(-1.51pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.13%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.13pp)；相应下降：AI算力/光模块(-6.07pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 6.07% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.13%；主要经由 中芯国际、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.13%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.95%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.13% | +4.13 |
| AI算力/光模块 | 6.07% | 2.92% | 0.0% | 0.0% | -6.07 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 2.95% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 10.71% | 16.6% | 3.08% | 10.95% | +0.24 |
| 公用事业 | 0.0% | 2.86% | 6.57% | 7.21% | +7.21 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.58% | +5.58 |
| 电力设备 | 3.1% | 0.0% | 0.0% | 4.37% | +1.27 |
| 煤炭 | 5.12% | 3.09% | 6.16% | 3.61% | -1.51 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.57% | +3.57 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 2.95% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 2.61% | 0.0% | 3.85% | 0.0% | -2.61 |
| 石油石化 | 3.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.08 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 4.23% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 16.22% | 13.14% | 8.04% | 0.0% | -16.22 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 6.07% | 2.92% | 0% | 4.13% | -1.94 | 辅助配置 | 中芯国际、新易盛、海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 4.13% | +4.13 | 明显加仓 | 中芯国际 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 2.95% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：沪电股份、胜宏科技、长江电力、长电科技；退出：大秦铁路、奥特维、广汇能源、海光信息
2024-09-30 新进：中国国航、国投电力、山东黄金、潞安环能、贵州茅台；退出：工业富联、新易盛、立讯精密、胜宏科技、长电科技
2024-12-31 新进：中兴通讯、中芯国际、彩虹股份、澜起科技、登康口腔、若羽臣、麦格米特；退出：中国国航、中际旭创、天孚通信、山东黄金、沪电股份、潞安环能、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 沪电股份 | 2.87 | 10.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 胜宏科技 | 3.12 | 23.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 长电科技 | 2.96 | 11.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 长江电力 | 2.86 | 3.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 广汇能源 | 3.08 | -9.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 大秦铁路 | 2.61 | -2.72 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 海光信息 | 2.78 | -8.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 奥特维 | 3.1 | -59.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 4.23 | -12.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 山东黄金 | 2.95 | -22.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 国投电力 | 2.53 | -1.95 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国国航 | 3.85 | 0.38 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 潞安环能 | 2.55 | -18.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 3.03 | 10.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 胜宏科技 | 3.12 | 23.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 新易盛 | 2.92 | 23.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 长电科技 | 2.96 | 11.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 工业富联 | 4.62 | -8.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 3.09 | -15.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 登康口腔 | 3.57 | 32.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 麦格米特 | 4.37 | -1.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 若羽臣 | 5.58 | 57.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 彩虹股份 | 3.34 | -7.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 澜起科技 | 3.48 | 15.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中芯国际 | 4.13 | -5.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 沪电股份 | 3.08 | -1.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 4.23 | -20.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 天孚通信 | 3.81 | -9.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 4.23 | -12.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 山东黄金 | 2.95 | -22.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国国航 | 3.85 | 0.38 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 潞安环能 | 2.55 | -18.64 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 11/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。