天弘低碳经济混合C
(015770)权益主动型公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
天弘低碳经济混合C 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘低碳经济混合C 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.31%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.6%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.6%）。四季度新进Top10：中国动力、中国船舶、中材国际、明阳电气。2024 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 54.3100% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0316 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 公用事业 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 7.5% 调整至 16.93%，公用事业 由 0% 至 6.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东方电缆、中天科技、中材国际、九丰能源，退出 万马股份、国网信通、宝丰能源、开勒股份。Q3 基础化工行业持仓占比从 13.13% 升至 27.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 国网信通、宏发股份、宝丰能源、润丰股份，退出 中材国际、云铝股份、博迈科、阳光电源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国动力、中国船舶、中材国际、明阳电气，退出 国网信通、宏发股份、宝丰能源、润丰股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、机械设备、环保 等方向；净加仓 建筑装饰(+4.46pp)、通信(+5.6pp)、国防军工(+5.49pp)；净降配 计算机(-3.1pp)、基础化工(-3.03pp)、机械设备(-3.33pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.1%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.6pp)；相应下降：新能源/电力设备(-4.48pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.6pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 4.48% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 4.48% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 5.1% | 6.55% | 5.6% | +5.60 |
| 新能源/电力设备 | 4.48% | 4.41% | 0.0% | 0.0% | -4.48 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 22.97% | 13.13% | 27.89% | 19.94% | -3.03 |
| 电力设备 | 7.5% | 9.89% | 12.52% | 16.93% | +9.43 |
| 公用事业 | 0.0% | 6.73% | 6.72% | 6.83% | +6.83 |
| 通信 | 0.0% | 5.1% | 6.55% | 5.6% | +5.60 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.49% | +5.49 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 5.05% | 0.0% | 4.46% | +4.46 |
| 计算机 | 3.1% | 0.0% | 5.2% | 0.0% | -3.10 |
| 机械设备 | 3.33% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.33 |
| 环保 | 3.16% | 5.64% | 0.0% | 0.0% | -3.16 |
| 石油石化 | 3.04% | 4.92% | 0.0% | 0.0% | -3.04 |
| 有色金属 | 0.0% | 5.56% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 5.1% | 6.55% | 5.6% | +5.60 | 明显加仓 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 4.48% | 4.41% | 0% | 0% | -4.48 | 明显减仓 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.48% | 4.41% | 0% | 0% | -4.48 | 明显减仓 | 阳光电源 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：东方电缆、中天科技、中材国际、九丰能源、云铝股份；退出：万马股份、国网信通、宝丰能源、开勒股份、永和股份
2024-09-30 新进：国网信通、宏发股份、宝丰能源、润丰股份、金禾实业；退出：中材国际、云铝股份、博迈科、阳光电源、高能环境
2024-12-31 新进：中国动力、中国船舶、中材国际、明阳电气；退出：国网信通、宏发股份、宝丰能源、润丰股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 云铝股份 | 5.56 | 9.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中天科技 | 5.1 | -2.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中材国际 | 5.05 | -4.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 东方电缆 | 5.48 | 13.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 九丰能源 | 6.73 | -0.93 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 万马股份 | 3.02 | -21.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 开勒股份 | 3.33 | 19.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 国网信通 | 3.1 | -10.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 宝丰能源 | 3.04 | 5.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 永和股份 | 6.41 | -34.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 金禾实业 | 6.31 | -9.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 润丰股份 | 5.61 | -8.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 国网信通 | 5.2 | -4.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 宏发股份 | 5.65 | -2.24 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 宝丰能源 | 4.71 | -2.94 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 云铝股份 | 5.56 | 9.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 阳光电源 | 4.41 | 60.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中材国际 | 5.05 | -4.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 高能环境 | 5.64 | -7.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 博迈科 | 4.92 | -10.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 明阳电气 | 4.95 | 7.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国船舶 | 5.49 | -15.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国动力 | 5.68 | -10.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中材国际 | 4.46 | 1.05 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 润丰股份 | 5.61 | -8.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 国网信通 | 5.2 | -4.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 宏发股份 | 5.65 | -2.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 宝丰能源 | 4.71 | -2.94 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 10/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。