兴业研究精选混合C

兴业研究精选混合C 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

兴业研究精选混合C 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.56%，四季平均换手约86.5%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.67%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.67%）。四季度新进Top10：三棵树、华润江中、湖南裕能、燕麦科技、菲利华。2024 年调仓：新进 23 笔（12 盈 / 11 亏）；退出 23 笔（规避 13 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 国防军工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 12.78%，国防军工 由 0% 至 8.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东鹏饮料、中国中车、中国重工、伟明环保，退出 万达电影、五粮液、宏川智慧、洛阳钼业。Q3 再平衡：新进 三花智控、中国船舶、中科飞测、天奈科技，退出 东鹏饮料、中国中车、中国重工、伟明环保，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 3.43% 升至 12.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三棵树、华润江中、湖南裕能、燕麦科技，退出 三花智控、中国船舶、中科飞测、思特威，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、汽车、公用事业 等方向；净加仓 建筑材料(+2.48pp)、国防军工(+8.97pp)、通信(+5.67pp)；净降配 交通运输(-3.12pp)、汽车(-3.19pp)、公用事业(-6.07pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.67%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.67pp)；相应下降：资源/有色(-8.7pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.67%（峰值出现在 Q4）；主要经由 长芯博创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 8.7% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：东鹏饮料、中国中车、中国重工、伟明环保、大豪科技、思维列控、浙能电力；退出：万达电影、五粮液、宏川智慧、洛阳钼业、皖能电力、赛轮轮胎、铜陵有色

2024-09-30 新进：三花智控、中国船舶、中科飞测、天奈科技、思特威、水晶光电、润本股份、睿创微纳、赛轮轮胎；退出：东鹏饮料、中国中车、中国重工、伟明环保、华电国际、大豪科技、新集能源、浙能电力、紫金矿业

2024-12-31 新进：三棵树、华润江中、湖南裕能、燕麦科技、菲利华、长芯博创、麦格米特；退出：三花智控、中国船舶、中科飞测、思特威、思维列控、润本股份、赛轮轮胎

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/11；退出 规避/错失 13/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。