大成多策略混合(LOF)C

大成多策略混合(LOF)C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

大成多策略混合(LOF)C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.8%，四季平均换手约71.93%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：东富龙、恩华药业、甘李药业、盐湖股份、迈瑞医疗。2025 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 食品饮料 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 17.87% 调整至 48.45%，食品饮料 由 0% 至 8.34%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 农业银行、国药股份、大博医疗、安琪酵母，退出 中集车辆、华利集团、华翔股份、国邦医药。Q3 医药生物行业持仓占比从 22.06% 升至 41.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三友医疗、中集车辆、南微医学、我武生物，退出 农业银行、大博医疗、海油工程、辰欣药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东富龙、恩华药业、甘李药业、盐湖股份，退出 三友医疗、中集车辆、国药股份、广信股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 石油石化、家用电器、汽车 等方向；净加仓 医药生物(+30.58pp)、食品饮料(+8.34pp)；净降配 基础化工(-9.05pp)、石油石化(-4.78pp)、家用电器(-12.43pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-7.45pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：农业银行、国药股份、大博医疗、安琪酵母、顺丰控股、马应龙、齐鲁银行；退出：中集车辆、华利集团、华翔股份、国邦医药、普洛药业、确成股份、美的集团

2025-09-30 新进：三友医疗、中集车辆、南微医学、我武生物、英科医疗；退出：农业银行、大博医疗、海油工程、辰欣药业、顺丰控股

2025-12-31 新进：东富龙、恩华药业、甘李药业、盐湖股份、迈瑞医疗；退出：三友医疗、中集车辆、国药股份、广信股份、齐鲁银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 12/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。