申万菱信兴乐优选混合C

申万菱信兴乐优选混合C 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

申万菱信兴乐优选混合C 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.03%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.44%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.44%）。四季度新进Top10：七一二、抚顺特钢、杰普特、纳芯微。2023 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 机械设备 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 14.69% 调整至 15.64%，机械设备 由 4.8% 至 10.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 机械设备行业持仓占比从 4.8% 升至 15.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 康为世纪、杰普特、纳芯微、迪威尔，退出 中航沈飞、山外山、岳阳兴长、普瑞眼科。Q3 再平衡：新进 普瑞眼科、润禾材料、立讯精密、罗曼股份，退出 九强生物、康为世纪、杰普特、纳芯微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 七一二、抚顺特钢、杰普特、纳芯微，退出 伊之密、普瑞眼科、润禾材料、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、石油石化、医药生物 等方向；净加仓 汽车(+1.72pp)、电力设备(+4.7pp)、机械设备(+5.76pp)；净降配 基础化工(-4.76pp)、石油石化(-4.51pp)、医药生物(-15.74pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.44%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.44pp)；相应下降：军工/高端制造(-4.89pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.44%（峰值出现在 Q4）；主要经由 纳芯微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.44%（峰值出现在 Q4）；主要经由 纳芯微 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：康为世纪、杰普特、纳芯微、迪威尔；退出：中航沈飞、山外山、岳阳兴长、普瑞眼科

2023-09-30 新进：普瑞眼科、润禾材料、立讯精密、罗曼股份、迈为股份；退出：九强生物、康为世纪、杰普特、纳芯微、贝斯美

2023-12-31 新进：七一二、抚顺特钢、杰普特、纳芯微；退出：伊之密、普瑞眼科、润禾材料、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 8/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。