万家欣远混合C
(016164)公募混合型2025 自然年 · 重仓透视
万家欣远混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
万家欣远混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.78%，四季平均换手约56.77%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(18.65%)。四季度新进Top10：万辰集团、世纪华通、寒武纪、巨化股份。2025 年调仓：新进 11 笔（2 盈 / 9 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.7800% |
| 平均换手 | 56.7700% |
| 持股集中度 | 0.0273 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -7.75% |
| 年化波动率 | 17.54% |
| 最大回撤 | -26.21% |
| 夏普比率 | -0.58 |
| 索提诺比率 | -0.81 |
| 同类排名 | 前 96%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 5.3 | 偏弱 |
| 波动 | 33.8 | 较小 |
| 风险 | 35.1 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 传媒 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 18.15%。
Q2 末换仓：新进 东方财富、格力电器，退出 东阿阿胶、贵州茅台、迎驾贡酒。Q3 传媒行业持仓占比从 0% 升至 13.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 分众传媒、巨人网络、恺英网络、汇嘉时代，退出 东方财富、中国人寿、中国太保、彩虹股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万辰集团、世纪华通、寒武纪、巨化股份，退出 汇嘉时代、海信视像，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、医药生物 等方向；净加仓 基础化工(+2.13pp)、传媒(+18.15pp)；净降配 非银金融(-12.42pp)、食品饮料(-13.61pp)、医药生物(-3.86pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.28pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，年初 19.97% 为全年高点，此后逐步收敛至 18.65%；主要经由 TCL科技、京东方A、彩虹股份 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，年初 19.97% 为全年高点，此后逐步收敛至 18.65%；主要经由 TCL科技、京东方A、彩虹股份 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 16.37% | 16.21% | 17.61% | 18.65% | +2.28 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 19.97% | 19.25% | 17.61% | 18.65% | -1.32 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 13.12% | 18.15% | +18.15 |
| 非银金融 | 15.59% | 14.58% | 2.37% | 3.17% | -12.42 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.13% | +2.13 |
| 食品饮料 | 13.61% | 4.87% | 0.0% | 0.0% | -13.61 |
| 家用电器 | 0.0% | 4.7% | 3.89% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 3.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.86 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 3.93% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 19.97% | 19.25% | 17.61% | 18.65% | -1.32 | 持仓占比较高 | TCL科技、京东方A、彩虹股份 |
| 人形机器人/高端制造 | 19.97% | 19.25% | 17.61% | 18.65% | -1.32 | 持仓占比较高 | TCL科技、京东方A、彩虹股份 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：东方财富、格力电器；退出：东阿阿胶、贵州茅台、迎驾贡酒
2025-09-30 新进：分众传媒、巨人网络、恺英网络、汇嘉时代、海信视像；退出：东方财富、中国人寿、中国太保、彩虹股份、格力电器、燕京啤酒
2025-12-31 新进：万辰集团、世纪华通、寒武纪、巨化股份；退出：汇嘉时代、海信视像
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 格力电器 | 4.7 | -11.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 东方财富 | 3.25 | 17.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 3.86 | -13.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.41 | -9.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 迎驾贡酒 | 6.15 | -27.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 分众传媒 | 4.53 | -8.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 恺英网络 | 4.49 | -22.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 巨人网络 | 4.1 | -4.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 海信视像 | 3.89 | 0.66 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 汇嘉时代 | 3.93 | -10.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 格力电器 | 4.7 | -11.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 燕京啤酒 | 4.87 | -6.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 东方财富 | 3.25 | 17.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 彩虹股份 | 3.04 | -8.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国太保 | 5.35 | -6.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国人寿 | 3.33 | -3.76 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 世纪华通 | 3.99 | -6.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 万辰集团 | 1.94 | -9.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 巨化股份 | 2.13 | -11.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 寒武纪 | 1.75 | -27.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 海信视像 | 3.89 | 0.66 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 汇嘉时代 | 3.93 | -10.31 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/9；退出 规避/错失 9/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。