汇丰晋信策略优选混合A

汇丰晋信策略优选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇丰晋信策略优选混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.88%，四季平均换手约81.53%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.59%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中国船舶、丽珠集团、君实生物、国电南瑞、圣邦股份。2025 年调仓：新进 19 笔（10 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 4 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.14%。

Q2 末换仓：新进 三峡能源、中航机载、圣邦股份、奔图科技。Q3 再平衡：新进 兆易创新、德赛西威、江波龙，退出 三峡能源、中控技术、中航机载、中鼎股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 4.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国船舶、丽珠集团、君实生物、国电南瑞，退出 东软集团、兆易创新、德赛西威、江波龙，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、机械设备、汽车 等方向；净加仓 家用电器(+2.59pp)、医药生物(+2.72pp)、电力设备(+4.14pp)；净降配 计算机(-2.58pp)、机械设备(-4.49pp)、汽车(-2.15pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（0%→2.59%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.59pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 9.6%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 东软集团、兆易创新、圣邦股份、德赛西威 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 4.49% 逐季抬升至年末 7.04%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国船舶、中控技术、兆易创新、国电南瑞 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.14%（峰值出现在 Q4）；主要经由 国电南瑞、宏发股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三峡能源、中航机载、圣邦股份、奔图科技、甘李药业、经纬恒润；退出：—

2025-09-30 新进：兆易创新、德赛西威、江波龙；退出：三峡能源、中控技术、中航机载、中鼎股份、圣邦股份、奔图科技、新锐股份、甘李药业

2025-12-31 新进：中国船舶、丽珠集团、君实生物、国电南瑞、圣邦股份、宏华数科、宏发股份、宝丰能源、海尔智家、顺丰控股；退出：东软集团、兆易创新、德赛西威、江波龙、经纬恒润

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/9；退出 规避/错失 4/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。