财通景气行业混合C

财通景气行业混合C 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

财通景气行业混合C 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约76.44%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.35%)、半导体设备/材料(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比5.53%→Q4 8.35%）。四季度新进Top10：万辰集团、匠心家居、南极电商、巨星农牧。2024 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 29.76% 调整至 30.65%，电力设备 由 0% 至 9.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 山东药玻、春风动力、沪电股份、涛涛车业，退出 今世缘、山西汾酒、新凤鸣、泸州老窖。Q3 通信行业持仓占比从 0% 升至 16.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中际旭创、新易盛、胜宏科技、金禾实业，退出 山东药玻、春风动力、杰华特、纳芯微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万辰集团、匠心家居、南极电商、巨星农牧，退出 中际旭创、卫星化学、涛涛车业、金禾实业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工 等方向；净加仓 商贸零售(+9.46pp)、电力设备(+9.5pp)、通信(+8.35pp)；净降配 基础化工(-17.79pp)、食品饮料(-12.53pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→10.25%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+8.35pp)；相应下降：半导体设备/材料(-5.53pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.82pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛、纳芯微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.53pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 纳芯微 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：山东药玻、春风动力、沪电股份、涛涛车业、金盘科技；退出：今世缘、山西汾酒、新凤鸣、泸州老窖、鼎际得

2024-09-30 新进：中际旭创、新易盛、胜宏科技、金禾实业；退出：山东药玻、春风动力、杰华特、纳芯微

2024-12-31 新进：万辰集团、匠心家居、南极电商、巨星农牧；退出：中际旭创、卫星化学、涛涛车业、金禾实业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 6/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。