景顺长城北交所精选两年定开混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城北交所精选两年定开混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.62%，四季平均换手约38.13%。最近一季新进Top10：兴森科技、凯德石英、硅烷科技、蘅东光。2026 年调仓：新进 2 笔（0 盈 / 2 亏）；退出 1 笔（规避 1 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.6200% |
| 平均换手 | 38.1300% |
| 持股集中度 | 0.0332 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 20.37% |
| 年化波动率 | 35.44% |
| 最大回撤 | -29.48% |
| 夏普比率 | 0.48 |
| 索提诺比率 | 0.75 |
| 同类排名 | 前 56%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 57.8 | 中等 |
| 波动 | 91.3 | 较大 |
| 风险 | 18.8 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 轻工制造 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.26% 调整至 19.67%，轻工制造 由 6.38% 至 9.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 五新智能、富士达，退出 一致魔芋、锦波生物。Q3 再平衡：新进 艾罗能源，退出 五新智能、创远信科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 5.15% 升至 19.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兴森科技、凯德石英、硅烷科技、蘅东光，退出 富士达、艾罗能源、苏轴股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、汽车、农林牧渔 等方向；净加仓 轻工制造(+3.08pp)、电子(+14.41pp)、基础化工(+3.1pp)；净降配 机械设备(-3.35pp)、电力设备(-9.88pp)、汽车(-4.22pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 5.26% | 5.17% | 5.15% | 19.67% | +14.41 |
| 电力设备 | 23.09% | 22.33% | 26.05% | 13.21% | -9.88 |
| 轻工制造 | 6.38% | 7.04% | 8.91% | 9.46% | +3.08 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.1% | +3.10 |
| 医药生物 | 3.84% | 3.89% | 4.44% | 2.91% | -0.93 |
| 通信 | 0.0% | 3.15% | 3.21% | 2.9% | +2.90 |
| 机械设备 | 3.35% | 6.45% | 0.0% | 0.0% | -3.35 |
| 汽车 | 4.22% | 4.59% | 3.98% | 0.0% | -4.22 |
| 农林牧渔 | 3.65% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.65 |
| 美容护理 | 5.1% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.10 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：五新智能、富士达；退出：一致魔芋、锦波生物
2026-03-31 新进：艾罗能源；退出：五新智能、创远信科
2026-06-30 新进：兴森科技、凯德石英、硅烷科技、蘅东光；退出：富士达、艾罗能源、苏轴股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 五新智能 | 2.79 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 富士达 | 3.15 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 一致魔芋 | 3.65 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 锦波生物 | 5.1 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 艾罗能源 | 3.95 | -29.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 五新智能 | 2.79 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 创远信科 | 3.66 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 兴森科技 | 6.25 | -36.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 蘅东光 | 2.9 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 凯德石英 | 5.44 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 硅烷科技 | 3.1 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 艾罗能源 | 3.95 | -29.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 苏轴股份 | 3.98 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 富士达 | 3.21 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/2；退出 规避/错失 1/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。