博时稳健优选三个月持有混合(FOF)C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
博时稳健优选三个月持有混合(FOF)C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约1.11%，四季平均换手约66.67%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.06%)。2025 年调仓：新进 9 笔（2 盈 / 7 亏）；退出 7 笔（规避 1 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 1.1100% |
| 平均换手 | 66.6700% |
| 持股集中度 | 0.0000 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 3.65% |
| 年化波动率 | 5.41% |
| 最大回撤 | -7.48% |
| 夏普比率 | 0.25 |
| 索提诺比率 | 0.21 |
| 同类排名 | 前 66%（1166 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 37.2 | 偏弱 |
| 波动 | 39.4 | 较小 |
| 风险 | 55.1 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 煤炭、银行。
Q2 末换仓：退出 三只松鼠、中国神华、建设银行、晋控煤业。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.07% 附近；主要经由 合合信息、茂莱光学 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.08% 附近；主要经由 *ST松发、安培龙、茂莱光学 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.01% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.06% | +0.06 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.22% | +0.22 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.18% | +0.18 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.1% | +0.10 |
| 银行 | 0.23% | 0.0% | 0.0% | 0.1% | -0.13 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.07% | +0.07 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.06% | +0.06 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.06% | +0.06 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.05% | +0.05 |
| 公用事业 | 0.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.19 |
| 食品饮料 | 0.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.16 |
| 电子 | 0.17% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.17 |
| 煤炭 | 0.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.39 |
| 轻工制造 | 0.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.20 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.17% | 0.0% | 0.0% | 0.1% | -0.07 | 辅助配置 | 合合信息、茂莱光学 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.17% | 0.0% | 0.0% | 0.13% | -0.04 | 辅助配置 | *ST松发、安培龙、茂莱光学 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.06% | +0.06 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：三只松鼠、中国神华、建设银行、晋控煤业、源飞宠物、茂莱光学、长江电力
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 源飞宠物 | 0.2 | 27.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 三只松鼠 | 0.16 | -0.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 长江电力 | 0.19 | 8.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 晋控煤业 | 0.17 | 2.78 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中国神华 | 0.22 | 5.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 建设银行 | 0.23 | 6.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 茂莱光学 | 0.17 | 11.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 世纪华通 | 0.22 | -6.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 安培龙 | 0.06 | -14.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 工商银行 | 0.1 | -3.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.06 | -5.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 振华股份 | 0.05 | 8.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 浙江荣泰 | 0.05 | -37.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | *ST松发 | 0.07 | 34.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 生益电子 | 0.04 | -12.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 合合信息 | 0.1 | -25.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 利通科技 | 0.13 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 2/7；退出 规避/错失 1/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。