太平消费升级一年持有C

太平消费升级一年持有C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

太平消费升级一年持有C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.35%，四季平均换手约69.57%。四季度新进Top10：万辰集团、依依股份、新泉股份、昭衍新药。2025 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 医药生物 两条主线展开：汽车 持仓占比由 3.26% 调整至 9.32%，医药生物 由 0% 至 5.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东鹏饮料、捷昌驱动、春风动力、江淮汽车，退出 三花智控、双环传动、古井贡酒、山西汾酒。Q3 汽车行业持仓占比从 8.31% 升至 16.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三花智控、分众传媒、恒瑞医药、药明康德，退出 万辰集团、东鹏饮料、捷昌驱动、春风动力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万辰集团、依依股份、新泉股份、昭衍新药，退出 豪能股份、赛力斯、银轮股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 传媒(+3.85pp)、医药生物(+5.74pp)、汽车(+6.06pp)；净降配 食品饮料(-15.86pp)、家用电器(-4.35pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.23%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 捷昌驱动 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东鹏饮料、捷昌驱动、春风动力、江淮汽车、长虹美菱；退出：三花智控、双环传动、古井贡酒、山西汾酒、迎驾贡酒

2025-09-30 新进：三花智控、分众传媒、恒瑞医药、药明康德、豪能股份、赛力斯、银轮股份；退出：万辰集团、东鹏饮料、捷昌驱动、春风动力、格力电器、燕京啤酒、稳健医疗、长虹美菱

2025-12-31 新进：万辰集团、依依股份、新泉股份、昭衍新药；退出：豪能股份、赛力斯、银轮股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 12/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。