国泰君安量化选股混合发起C

一、投资风格总览

在 胡崇海（016467）担任 国泰君安量化选股混合发起C 基金经理期间（2022-08-18 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 9.445%，HHI 均值约 0.0011，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 94.1571%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.3%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 52.35%；金融业 12.09%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.9%。
• 2025-03-31：制造业 56.38%；金融业 9.31%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.54%。
• 2025-06-30：制造业 63.03%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.61%；金融业 5.64%。
• 2025-09-30：制造业 65.31%；信息传输、软件和信息技术服务业 13.73%；采矿业 3.09%。
• 2025-12-31：制造业 62.63%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.23%；金融业 5.0%。
• 2026-03-31：制造业 60.48%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.63%；金融业 4.73%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（54.19%） 变为 制造业（60.48%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 3.51%，较上季 加仓。
• 中际旭创（300308）占净值 1.37%，较上季 加仓。
• 新易盛（300502）占净值 1.04%，较上季 加仓。
• 阳光电源（300274）占净值 0.93%，较上季 加仓。
• 三生国健（688336）占净值 0.68%，较上季 新进。
• 工商银行（601398）占净值 0.62%，较上季 新进。
• 绿盟科技（300369）占净值 0.57%，较上季 —。
• 中信银行（601998）占净值 0.57%，较上季 新进。
• 海科新源（301292）占净值 0.56%，较上季 —。
• 中国银行（601988）占净值 0.55%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 10.4%，HHI 为 0.0018。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：100.0%、100.0%、94.7%、94.7%、94.7%、100.0%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：10、10、9、9、9、10、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）加仓，占净值 3.51%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）加仓，占净值 1.37%（2026-03-31）。
• 新易盛（300502）加仓，占净值 1.04%（2026-03-31）。
• 阳光电源（300274）加仓，占净值 0.93%（2026-03-31）。
• 三生国健（688336）新进，占净值 0.68%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0011，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-08-18 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 72.4%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。