鹏华碳中和主题混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华碳中和主题混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.41%，四季平均换手约32.57%。最近一季新进Top10：恒帅股份、斯莱克、绿的谐波。2026 年调仓：新进 6 笔（0 盈 / 6 亏）；退出 6 笔（规避 6 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.4100% |
| 平均换手 | 32.5700% |
| 持股集中度 | 0.0279 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 16.17% |
| 年化波动率 | 42.61% |
| 最大回撤 | -39.12% |
| 夏普比率 | 0.32 |
| 索提诺比率 | 0.58 |
| 同类排名 | 前 70%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 52.5 | 中等 |
| 波动 | 97.9 | 较大 |
| 风险 | 2.3 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 汽车 与 机械设备 两条主线展开：汽车 持仓占比由 20.77% 调整至 31.12%，机械设备 由 16.37% 至 22.73%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 斯菱智驱、步科股份、长盈精密，退出 安培龙、斯菱股份、汉威科技。Q3 再平衡：新进 科森科技，退出 步科股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 13.56% 升至 22.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 恒帅股份、斯莱克、绿的谐波，退出 科森科技、长盈精密、隆盛科技，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 机械设备(+6.36pp)、汽车(+10.35pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 汽车 | 20.77% | 20.53% | 25.18% | 31.12% | +10.35 |
| 机械设备 | 16.37% | 12.8% | 13.56% | 22.73% | +6.36 |
| 电力设备 | 6.31% | 5.71% | 9.1% | 6.92% | +0.61 |
| 电子 | 0.0% | 2.84% | 7.68% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：斯菱智驱、步科股份、长盈精密；退出：安培龙、斯菱股份、汉威科技
2026-03-31 新进：科森科技；退出：步科股份
2026-06-30 新进：恒帅股份、斯莱克、绿的谐波；退出：科森科技、长盈精密、隆盛科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 长盈精密 | 2.84 | -32.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 步科股份 | 2.81 | -31.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 汉威科技 | 3.87 | -15.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 安培龙 | 3.9 | -18.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 科森科技 | 4.07 | -16.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 步科股份 | 2.81 | -31.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 斯莱克 | 4.29 | -39.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 恒帅股份 | 5.2 | -23.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 绿的谐波 | 4.7 | -29.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 长盈精密 | 3.61 | -10.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 隆盛科技 | 3.7 | -44.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 科森科技 | 4.07 | -16.21 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/6；退出 规避/错失 6/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。