交银启衡混合C

一、投资风格总览

在 芮晨（016542）担任 交银启衡混合C 基金经理期间（2022-11-30 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 38.4075%，持股集中度 均值约 0.0164，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 77.7286%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 89.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：信息传输、软件和信息技术服务业 43.57%；制造业 24.22%；文化、体育和娱乐业 15.34%。
• 2025-03-31：信息传输、软件和信息技术服务业 60.16%；制造业 25.73%；批发和零售业 2.83%。
• 2025-06-30：制造业 54.34%；信息传输、软件和信息技术服务业 37.2%；科学研究和技术服务业 0.03%。
• 2025-09-30：制造业 76.49%；农、林、牧、渔业 3.03%；采矿业 2.04%。
• 2025-12-31：制造业 69.81%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.94%；农、林、牧、渔业 3.64%。
• 2026-03-31：制造业 51.85%；信息传输、软件和信息技术服务业 11.83%；采矿业 8.12%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（47.66%） 变为 制造业（51.85%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中控技术（688777）占净值 5.95%，较上季 仓位不变。
• 拓普集团（601689）占净值 5.03%，较上季 减仓。
• 浙江荣泰（603119）占净值 5.03%，较上季 仓位不变。
• 比亚迪（002594）占净值 4.95%，较上季 仓位不变。
• 三花智控（002050）占净值 4.58%，较上季 减仓。
• 三棵树（603737）占净值 3.86%，较上季 新进。
• 芯原股份（688521）占净值 3.76%，较上季 仓位不变。
• 迪哲医药（688192）占净值 3.18%，较上季 新进。
• 索通发展（603612）占净值 3.17%，较上季 仓位不变。
• 中国海油（600938）占净值 2.99%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 42.5%，持股集中度 为 0.019。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：88.9%、100.0%、82.4%、57.1%、100.0%、33.3%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：8、10、7、4、10、2、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 拓普集团（601689）减仓，占净值 5.03%（2026-03-31）。
• 三花智控（002050）减仓，占净值 4.58%（2026-03-31）。
• 三棵树（603737）新进，占净值 3.86%（2026-03-31）。
• 迪哲医药（688192）新进，占净值 3.18%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0164，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-11-30 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -9.86%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。