嘉实碳中和主题混合A

嘉实碳中和主题混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实碳中和主题混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.72%，四季平均换手约48.97%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(12.97%)、半导体设备/材料(7.16%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.08%→期末 7.16%）。最近一季新进Top10：新宙邦、晶晨股份、澜起科技、阳光电源。2026 年调仓：新进 10 笔（1 盈 / 9 亏）；退出 9 笔（规避 8 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 17.02% 调整至 23.04%，电子 由 12.27% 至 22.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中矿资源、中科飞测、运达股份，退出 东方电缆。Q3 再平衡：新进 东方电缆、德业股份、湖南裕能，退出 中矿资源、中科飞测、阳光电源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 12.05% 升至 22.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 新宙邦、晶晨股份、澜起科技、阳光电源，退出 华友钴业、湖南裕能、紫金矿业、豪威集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+6.02pp)、电子(+10.47pp)；净降配 有色金属(-9.31pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（9.24%→12.97%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.08pp)；相应下降：资源/有色(-4.4pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 3.08% 逐季抬升至年末 7.16%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.65pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.4pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 14.41%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中矿资源、中科飞测、运达股份；退出：东方电缆

2026-03-31 新进：东方电缆、德业股份、湖南裕能；退出：中矿资源、中科飞测、阳光电源

2026-06-30 新进：新宙邦、晶晨股份、澜起科技、阳光电源；退出：华友钴业、湖南裕能、紫金矿业、豪威集团、运达股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/9；退出 规避/错失 8/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。