天弘全球高端制造混合(QDII)A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘全球高端制造混合(QDII)A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.54%，四季平均换手约55.13%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：东山精密、华虹宏力、康宁、日东纺织、源杰科技。2026 年调仓：新进 3 笔（1 盈 / 2 亏）；退出 2 笔（规避 0 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 27.5400% |
| 平均换手 | 55.1300% |
| 持股集中度 | 0.0085 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 112.47% |
| 年化波动率 | 31.91% |
| 最大回撤 | -23.61% |
| 夏普比率 | 3.29 |
| 索提诺比率 | 5.11 |
| 同类排名 | 前 5%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 95.8 | 偏强 |
| 波动 | 84.3 | 较大 |
| 风险 | 41.6 | 中等 |
主题簇配置（四季）
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.59%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.47%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.59%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 3.59% | 2.1% | 0.0% | +0.00 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 1.88% | 2.59% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 5.47% | 4.69% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 1.88% | 2.59% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：Tower半导体、Vertiv Holdings Co-A、新易盛、谷歌-C；退出：Fujikura Ltd、天弘科技、新思科技、特斯拉
2026-03-31 新进：Coherent Corp、Nitto Boseki Co Ltd；退出：Vertiv Holdings Co-A、谷歌-C
2026-06-30 新进：东山精密、华虹宏力、康宁、日东纺织、源杰科技、铠侠控股株式会社；退出：Coherent Corp、Lumentum Holdings Inc、Nitto Boseki Co Ltd、Tower半导体、博通、新易盛
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新易盛 | 3.59 | 2.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 谷歌-C | 2.17 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | Tower半导体 | 1.88 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | Vertiv Holdings Co-A | 2.07 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 天弘科技 | 2.29 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | Fujikura Ltd | 2.22 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 新思科技 | 2.21 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 特斯拉 | 2.25 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | Coherent Corp | 2.14 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | Nitto Boseki Co Ltd | 1.92 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 谷歌-C | 2.17 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | Vertiv Holdings Co-A | 2.07 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 东山精密 | 1.75 | -27.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华虹宏力 | 2.03 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 胜宏科技 | 3.23 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 源杰科技 | 1.73 | -34.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 康宁 | 1.96 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 铠侠控股株式会社 | 3.78 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 胜宏科技 | 2.08 | 38.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 新易盛 | 2.1 | 37.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 博通 | 2.89 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | Coherent Corp | 2.14 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | Lumentum Holdings Inc | 2.53 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | Tower半导体 | 2.59 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 1/2；退出 规避/错失 0/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。