中信建投红利智选混合C

中信建投红利智选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中信建投红利智选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.45%，四季平均换手约84.03%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安、中国石油、中国神华、中粮糖业、交通银行。2025 年调仓：新进 22 笔（11 盈 / 11 亏）；退出 22 笔（规避 15 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 3.27% 调整至 5.74%。

Q2 银行行业持仓占比从 3.27% 升至 6.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 兴业银行、冀中能源、厦门国贸、嘉化能源，退出 南钢股份、双汇发展、鄂尔多斯、长江传媒。Q3 再平衡：新进 北京银行、南京银行、南钢股份、厦门象屿，退出 上海银行、中远海控、交通银行、厦门国贸，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、中国石油、中国神华、中粮糖业，退出 中谷物流、兴业银行、冀中能源、北京银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 钢铁、交通运输、食品饮料 等方向；净加仓 农林牧渔(+2.09pp)、非银金融(+1.5pp)、银行(+2.47pp)；净降配 钢铁(-3.36pp)、交通运输(-3.48pp)、食品饮料(-1.61pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.64%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：兴业银行、冀中能源、厦门国贸、嘉化能源、浦发银行、重百集团；退出：南钢股份、双汇发展、鄂尔多斯、长江传媒、陕西煤业、雅戈尔

2025-09-30 新进：北京银行、南京银行、南钢股份、厦门象屿、开滦股份、江苏银行、西部矿业；退出：上海银行、中远海控、交通银行、厦门国贸、嘉化能源、浦发银行、重百集团

2025-12-31 新进：中国平安、中国石油、中国神华、中粮糖业、交通银行、农业银行、富安娜、建设银行、格力电器；退出：中谷物流、兴业银行、冀中能源、北京银行、南钢股份、厦门象屿、开滦股份、江苏银行、西部矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/11；退出 规避/错失 15/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。