湘财研究精选一年持有期混合A

湘财研究精选一年持有期混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

湘财研究精选一年持有期混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.23%，四季平均换手约71.5%。最近一季新进Top10：中国化学、国泰海通、牧原股份、鸿路钢构。2026 年调仓：新进 17 笔（10 盈 / 7 亏）；退出 17 笔（规避 8 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 农林牧渔 与 银行 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 0% 调整至 8.79%，银行 由 2.94% 至 5.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 银行行业持仓占比从 2.94% 升至 8.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中煤能源、兖矿能源、民生银行、温氏股份，退出 光环新网、国茂股份、大位科技、润泽科技。Q3 再平衡：新进 中国船舶、兴业银行、招商证券、招商银行，退出 中国神华、中煤能源、杭州银行、民生银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国化学、国泰海通、牧原股份、鸿路钢构，退出 中国船舶、兖矿能源、招商证券、齐鲁银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、煤炭、计算机 等方向；净加仓 农林牧渔(+8.79pp)、非银金融(+2.54pp)、建筑装饰(+4.74pp)；净降配 电子(-7.97pp)、煤炭(-6.21pp)、计算机(-11.88pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中煤能源、兖矿能源、民生银行、温氏股份、立华股份、鸿路钢构、齐鲁银行；退出：光环新网、国茂股份、大位科技、润泽科技、科泰电源、翱捷科技、金桥信息

2026-03-31 新进：中国船舶、兴业银行、招商证券、招商银行、长江电力、顺丰控股；退出：中国神华、中煤能源、杭州银行、民生银行、陕西煤业、鸿路钢构

2026-06-30 新进：中国化学、国泰海通、牧原股份、鸿路钢构；退出：中国船舶、兖矿能源、招商证券、齐鲁银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/7；退出 规避/错失 8/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。