景顺长城品质投资混合C

景顺长城品质投资混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城品质投资混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.28%，四季平均换手约59.87%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.03%)、资源/有色(5.68%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：宏桥控股、工业富联、江苏金租、紫金矿业、震裕科技。2025 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 6.14% 调整至 10.49%，有色金属 由 5.25% 至 8.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 5.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国移动、分众传媒、惠泰医疗，退出 新产业、比亚迪、立讯精密。Q3 再平衡：新进 华友钴业、小商品城、洛阳钼业、立讯精密，退出 九号公司、安集科技、惠泰医疗、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宏桥控股、工业富联、江苏金租、紫金矿业，退出 分众传媒、华友钴业、小商品城、思特威，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、汽车、医药生物 等方向；净加仓 通信(+4.64pp)、电力设备(+4.35pp)、有色金属(+3.42pp)；净降配 家用电器(-5.18pp)、电子(-3.54pp)、汽车(-8.18pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→5.68%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.89pp)；相应下降：消费/家电/面板(-5.18pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，Q2 前后为全年峰值（约 16.81%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中国移动、安集科技、工业富联、思特威 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 19.09% 为全年高点；主要经由 宁德时代、安集科技、工业富联、思特威 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 8.67% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 华友钴业、宏桥控股、洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 10.49% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源、震裕科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国移动、分众传媒、惠泰医疗；退出：新产业、比亚迪、立讯精密

2025-09-30 新进：华友钴业、小商品城、洛阳钼业、立讯精密、阳光电源；退出：九号公司、安集科技、惠泰医疗、紫金矿业、美的集团

2025-12-31 新进：宏桥控股、工业富联、江苏金租、紫金矿业、震裕科技；退出：分众传媒、华友钴业、小商品城、思特威、洛阳钼业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 6/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。