浙商汇金平稳增长一年混合

浙商汇金平稳增长一年混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

浙商汇金平稳增长一年混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.24%，四季平均换手约68.73%。期末主题配置集中在：资源/有色(2.96%)、消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：中国核电、中国神华、中国移动、兖矿能源、农业银行。2026 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 公用事业 与 煤炭 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 5.08% 调整至 6.49%，煤炭 由 0% 至 5.03%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 九丰能源、宝丰能源、山东高速、紫金矿业，退出 中国核电、佐力药业、农业银行、杭州银行。Q3 银行行业持仓占比从 3.08% 升至 9.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中谷物流、南京银行、建设银行、海澜之家，退出 中国移动、平高电气、瀚蓝环境、陕西煤业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国核电、中国神华、中国移动、兖矿能源，退出 中谷物流、南京银行、山东高速、工商银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、环保、家用电器 等方向；净加仓 有色金属(+2.96pp)、煤炭(+5.03pp)、基础化工(+2.67pp)；净降配 医药生物(-3.33pp)、银行(-3.85pp)、环保(-2.78pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.56%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：资源/有色(+2.96pp)；相应下降：消费/家电/面板(-2.55pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.96pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：九丰能源、宝丰能源、山东高速、紫金矿业、陕西煤业；退出：中国核电、佐力药业、农业银行、杭州银行、长江电力

2026-03-31 新进：中谷物流、南京银行、建设银行、海澜之家；退出：中国移动、平高电气、瀚蓝环境、陕西煤业

2026-06-30 新进：中国核电、中国神华、中国移动、兖矿能源、农业银行、宁波银行、平高电气；退出：中谷物流、南京银行、山东高速、工商银行、建设银行、海澜之家、美的集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。