银河核心优势混合C

银河核心优势混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

银河核心优势混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.76%，四季平均换手约76.87%。年末主题配置集中在：资源/有色(5.33%)、新能源/电力设备(5.16%)。四季度新进Top10：中矿资源、伊戈尔、多氟多、天华新能、天赐材料。2025 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 13 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 基础化工 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 10.93%，基础化工 由 4.9% 至 4.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 国光电气、永鼎股份、海博思创、爱科赛博，退出 信捷电气、宏发股份、德业股份、汇川技术。Q3 电力设备行业持仓占比从 33.02% 升至 46.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、宁德时代、海力风电、英维克，退出 国光电气、纽威股份、联创光电、阿科力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中矿资源、伊戈尔、多氟多、天华新能，退出 亿纬锂能、宁德时代、永鼎股份、海力风电，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 有色金属(+10.93pp)、电子(+4.73pp)；净降配 机械设备(-9.66pp)、电力设备(-7.37pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→10.72%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：资源/有色(+5.33pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 4.73pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 伊戈尔、永鼎股份、联创光电 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 52.52% 逐季回落至年末 40.22%；主要经由 亿纬锂能、伊戈尔、信捷电气、国光电气 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.93%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中矿资源、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 7.37pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 亿纬锂能、天华新能、天赐材料、天际股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：国光电气、永鼎股份、海博思创、爱科赛博、纽威股份、联创光电；退出：信捷电气、宏发股份、德业股份、汇川技术、科华数据、金盘科技

2025-09-30 新进：亿纬锂能、宁德时代、海力风电、英维克、阳光电源；退出：国光电气、纽威股份、联创光电、阿科力、麦格米特

2025-12-31 新进：中矿资源、伊戈尔、多氟多、天华新能、天赐材料、天际股份、藏格矿业、金盘科技；退出：亿纬锂能、宁德时代、永鼎股份、海力风电、海博思创、爱科赛博、禾望电气、英维克

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 13/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。