创金合信产业臻选平衡混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信产业臻选平衡混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.69%，四季平均换手约53.07%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.0%)、消费/家电/面板(4.61%)、资源/有色(4.03%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.24%）。最近一季新进Top10：中远海控、新易盛、澜起科技。2026 年调仓：新进 9 笔（4 盈 / 5 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.6900% |
| 平均换手 | 53.0700% |
| 持股集中度 | 0.0151 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 6.07% |
| 年化波动率 | 16.02% |
| 最大回撤 | -23.33% |
| 夏普比率 | 0.25 |
| 索提诺比率 | 0.36 |
| 同类排名 | 前 76%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 34.9 | 偏弱 |
| 波动 | 27.4 | 较小 |
| 风险 | 42.9 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 10.41%，电子 由 0% 至 7.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中际旭创、兴业银锡、匠心家居、新易盛，退出 福耀玻璃。Q3 再平衡：退出 兴业银锡、匠心家居、新易盛、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 7.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中远海控、新易盛、澜起科技，退出 小商品城、比亚迪，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、商贸零售 等方向；净加仓 交通运输(+1.82pp)、电子(+7.57pp)、通信(+10.41pp)；净降配 电力设备(-1.61pp)、汽车(-2.22pp)、有色金属(-2.66pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.24%）。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.24pp)；相应下降：资源/有色(-2.66pp)、新能源/电力设备(-1.61pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.24%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 7.61% 为全年高点，此后逐步收敛至 6%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.66pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 7.61% 为全年高点，此后逐步收敛至 6%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 7.61% | 6.92% | 5.98% | 6.0% | -1.61 |
| 消费/家电/面板 | 3.3% | 3.38% | 4.73% | 4.61% | +1.31 |
| 资源/有色 | 6.69% | 7.15% | 5.48% | 4.03% | -2.66 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 2.23% | 0.0% | 3.24% | +3.24 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 通信 | 0.0% | 5.39% | 3.11% | 10.41% | +10.41 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.57% | +7.57 |
| 电力设备 | 7.61% | 6.92% | 5.98% | 6.0% | -1.61 |
| 家用电器 | 3.3% | 3.38% | 4.73% | 4.61% | +1.31 |
| 有色金属 | 6.69% | 13.6% | 5.48% | 4.03% | -2.66 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.82% | +1.82 |
| 汽车 | 2.22% | 1.94% | 2.56% | 0.0% | -2.22 |
| 商贸零售 | 3.14% | 3.08% | 3.05% | 0.0% | -3.14 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 2.23% | 0% | 3.24% | +3.24 | 明显加仓 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 7.61% | 6.92% | 5.98% | 6.0% | -1.61 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 6.69% | 7.15% | 5.48% | 4.03% | -2.66 | 明显减仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 7.61% | 6.92% | 5.98% | 6.0% | -1.61 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中际旭创、兴业银锡、匠心家居、新易盛、比亚迪、洛阳钼业；退出：福耀玻璃
2026-03-31 新进：—；退出：兴业银锡、匠心家居、新易盛、洛阳钼业
2026-06-30 新进：中远海控、新易盛、澜起科技；退出：小商品城、比亚迪
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 兴业银锡 | 3.86 | 12.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 1.94 | 7.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 3.16 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新易盛 | 2.23 | 2.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 匠心家居 | 2.13 | -22.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 洛阳钼业 | 2.59 | -14.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 福耀玻璃 | 2.22 | -11.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 兴业银锡 | 3.86 | 12.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 新易盛 | 2.23 | 2.78 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 匠心家居 | 2.13 | -22.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 洛阳钼业 | 2.59 | -14.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新易盛 | 3.24 | -32.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中远海控 | 1.82 | 16.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 澜起科技 | 7.57 | -33.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 比亚迪 | 2.56 | -24.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 小商品城 | 3.05 | -21.48 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/5；退出 规避/错失 5/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。