富国碳中和混合A

富国碳中和混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国碳中和混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.87%，四季平均换手约71.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(14.4%)、资源/有色(2.89%)。四季度新进Top10：中矿资源、华友钴业、华明装备、大中矿业、应流股份。2025 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 8 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 8.27% 调整至 21.89%，有色金属 由 0% 至 8.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华测导航、禾望电气、纳科诺尔，退出 德赛西威、电连技术。Q3 再平衡：新进 三花智控、北特科技、斯菱股份、新泉股份，退出 伯特利、华测导航、峰岹科技、星宇股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 8.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中矿资源、华友钴业、华明装备、大中矿业，退出 三花智控、兆威机电、北特科技、斯菱股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、计算机 等方向；净加仓 有色金属(+8.25pp)、机械设备(+2.87pp)、钢铁(+2.89pp)；净降配 电子(-9.4pp)、计算机(-5.44pp)、汽车(-11.41pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（5.75%→14.4%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+9.01pp)、资源/有色(+2.89pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 14.84% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 华测导航、峰岹科技、德赛西威、电连技术 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 24.76% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 兆威机电、华明装备、宁德时代、峰岹科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.25%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中矿资源、华友钴业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 8.27% 逐季抬升至年末 21.89%（峰值出现在 Q4）；主要经由 兆威机电、华明装备、宁德时代、禾望电气 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华测导航、禾望电气、纳科诺尔；退出：德赛西威、电连技术

2025-09-30 新进：三花智控、北特科技、斯菱股份、新泉股份、浙江荣泰、科达利、震裕科技；退出：伯特利、华测导航、峰岹科技、星宇股份、比亚迪、禾望电气、纳科诺尔

2025-12-31 新进：中矿资源、华友钴业、华明装备、大中矿业、应流股份、金盘科技、银轮股份、阳光电源；退出：三花智控、兆威机电、北特科技、斯菱股份、新泉股份、浙江荣泰、科达利、震裕科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 8/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。