达诚腾益债券C

达诚腾益债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

达诚腾益债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.46%，四季平均换手约66.87%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.06%)、AI算力/光模块(0.88%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.88%）。最近一季新进Top10：中微公司、中科飞测、中际旭创、华海清科、拓荆科技。2026 年调仓：新进 18 笔（3 盈 / 15 亏）；退出 8 笔（规避 6 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.39%。

Q3 再平衡：新进 美的集团，退出 中际旭创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0.76% 升至 4.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、中科飞测、中际旭创、华海清科，退出 中国平安、招商银行、立讯精密、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+4.39pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.53% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.06% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.53% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：美的集团；退出：中际旭创

2026-06-30 新进：中微公司、中科飞测、中际旭创、华海清科、拓荆科技、海光信息、长川科技；退出：中国平安、招商银行、立讯精密、紫金矿业、美的集团、胜宏科技、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/15；退出 规避/错失 6/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。