申万菱信乐成混合A

申万菱信乐成混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

申万菱信乐成混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.83%，四季平均换手约73.73%。最近一季新进Top10：中科曙光、圆通速递、招商积余。2026 年调仓：新进 16 笔（3 盈 / 13 亏）；退出 18 笔（规避 15 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 交通运输 与 家用电器 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 0% 调整至 12.82%，家用电器 由 0% 至 11.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 多利科技、宁波华翔、新泉股份、模塑科技，退出 东杰智能、美湖股份、金沃股份、长源东谷。Q3 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 15.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国平安、普瑞眼科、极米科技、海康威视，退出 多利科技、宁波华翔、恒立液压、新泉股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科曙光、圆通速递、招商积余，退出 普瑞眼科、立高食品、锦泓集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、电子、电力设备 等方向；净加仓 计算机(+9.68pp)、房地产(+7.57pp)、非银金融(+7.68pp)；净降配 汽车(-31.66pp)、电子(-5.39pp)、电力设备(-8.48pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：多利科技、宁波华翔、新泉股份、模塑科技、长盈精密；退出：东杰智能、美湖股份、金沃股份、长源东谷、隆盛科技

2026-03-31 新进：中国平安、普瑞眼科、极米科技、海康威视、申通快递、石头科技、立高食品、锦泓集团；退出：多利科技、宁波华翔、恒立液压、新泉股份、模塑科技、浙江荣泰、科达利、统联精密、银轮股份、长盈精密

2026-06-30 新进：中科曙光、圆通速递、招商积余；退出：普瑞眼科、立高食品、锦泓集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/13；退出 规避/错失 15/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。