嘉实清洁能源股票发起式A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实清洁能源股票发起式A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约61.15%，四季平均换手约37.6%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.36%)。最近一季新进Top10：中一科技、天齐锂业、新宙邦。2026 年调仓：新进 7 笔（2 盈 / 5 亏）；退出 7 笔（规避 4 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 61.1500% |
| 平均换手 | 37.6000% |
| 持股集中度 | 0.0411 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 42.17% |
| 年化波动率 | 33.10% |
| 最大回撤 | -35.79% |
| 夏普比率 | 1.19 |
| 索提诺比率 | 2.06 |
| 同类排名 | 前 51%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 76.8 | 偏强 |
| 波动 | 87.0 | 较大 |
| 风险 | 5.2 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 基础化工 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.56% 调整至 10.67%，基础化工 由 0% 至 9.19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中一科技、雅化集团，退出 欣旺达、璞泰来。Q3 再平衡：新进 海亮股份、盐湖股份，退出 中一科技、中矿资源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.72% 升至 10.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中一科技、天齐锂业、新宙邦，退出 亿纬锂能、华友钴业、天赐材料，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 基础化工(+9.19pp)、电子(+5.11pp)；净降配 有色金属(-1.86pp)、电力设备(-22.03pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 7.95% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 7.95% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 7.35% | 8.66% | 8.42% | 7.36% | +0.01 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 46.16% | 37.35% | 32.4% | 24.13% | -22.03 |
| 电子 | 5.56% | 7.77% | 3.72% | 10.67% | +5.11 |
| 有色金属 | 12.46% | 18.48% | 9.99% | 10.6% | -1.86 |
| 基础化工 | 0.0% | 5.83% | 10.3% | 9.19% | +9.19 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 7.35% | 8.66% | 8.42% | 7.36% | +0.01 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 7.35% | 8.66% | 8.42% | 7.36% | +0.01 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中一科技、雅化集团；退出：欣旺达、璞泰来
2026-03-31 新进：海亮股份、盐湖股份；退出：中一科技、中矿资源
2026-06-30 新进：中一科技、天齐锂业、新宙邦；退出：亿纬锂能、华友钴业、天赐材料
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 雅化集团 | 5.83 | -6.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中一科技 | 2.76 | 33.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 欣旺达 | 6.75 | -22.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 璞泰来 | 2.39 | -11.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 盐湖股份 | 4.19 | -18.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 海亮股份 | 3.92 | 64.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中矿资源 | 8.95 | -5.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中一科技 | 2.76 | 33.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 天齐锂业 | 3.91 | -27.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新宙邦 | 3.82 | -36.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中一科技 | 3.76 | -44.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 天赐材料 | 6.41 | 11.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 3.31 | 4.5 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 华友钴业 | 6.07 | -17.83 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/5；退出 规避/错失 4/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。