天弘永丰稳健养老目标一年持有混合(FOF)Y

天弘永丰稳健养老目标一年持有混合(FOF)Y 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘永丰稳健养老目标一年持有混合(FOF)Y 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.92%，四季平均换手约91.53%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：三美股份、兴业银行、华特达因、博迁新材。2025 年调仓：新进 20 笔（11 盈 / 9 亏）；退出 23 笔（规避 13 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 基础化工 为核心配置方向，持仓占比由 0.7% 调整至 4.2%。

Q2 末换仓：新进 中航成飞、中航沈飞、中航西飞、伊利股份，退出 佰维存储、北大荒、华丰科技、华特达因。Q3 再平衡：新进 中国汽研、华辰装备、国泰集团、宏发股份，退出 中航光电、中航西飞、伊利股份、华工科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 0.71% 升至 4.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三美股份、兴业银行、华特达因、博迁新材，退出 中国汽研、中航成飞、中航沈飞、华辰装备，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 银行(+1.68pp)、有色金属(+1.78pp)、基础化工(+3.5pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.59% 附近；主要经由 佰维存储、意华股份、法拉电子、联创光电 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.5pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中航光电、中航成飞、中航沈飞、中航西飞 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.78%（峰值出现在 Q4）；主要经由 博迁新材 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 厦钨新能、宏发股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中航成飞、中航沈飞、中航西飞、伊利股份、华工科技、厦钨新能、深信服、燕京啤酒、高争民爆；退出：佰维存储、北大荒、华丰科技、华特达因、意华股份、豪悦护理、金禾实业

2025-09-30 新进：中国汽研、华辰装备、国泰集团、宏发股份、法拉电子、联创光电、航天南湖；退出：中航光电、中航西飞、伊利股份、华工科技、厦钨新能、深信服、燕京啤酒、高争民爆

2025-12-31 新进：三美股份、兴业银行、华特达因、博迁新材；退出：中国汽研、中航成飞、中航沈飞、华辰装备、宏发股份、法拉电子、联创光电、航天南湖

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/9；退出 规避/错失 13/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。