中银证券凌瑞6个月持有期混合A

中银证券凌瑞6个月持有期混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中银证券凌瑞6个月持有期混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.16%，四季平均换手约74.43%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：东山精密、中泰股份、凯莱英、协创数据、寒武纪。2026 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 2.19% 调整至 4.26%。

Q2 末换仓：新进 万华化学、东山精密、云铝股份、凯格精机，退出 协创数据、天山铝业、宁德时代、寒武纪。Q3 再平衡：新进 锦浪科技、阳光电源、鹏辉能源，退出 东山精密、安徽合力、工业富联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 4.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中泰股份、凯莱英、协创数据，退出 万华化学、云铝股份、凯格精机、应流股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 电子(+2.07pp)；净降配 有色金属(-2.2pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.56% 附近；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.92% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.56% 附近；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万华化学、东山精密、云铝股份、凯格精机、安徽合力、应流股份、鼎泰高科；退出：协创数据、天山铝业、宁德时代、寒武纪、晶盛机电、盛达资源、阳光电源

2026-03-31 新进：锦浪科技、阳光电源、鹏辉能源；退出：东山精密、安徽合力、工业富联

2026-06-30 新进：东山精密、中泰股份、凯莱英、协创数据、寒武纪、尚太科技、生益科技、茂莱光学、长江电力；退出：万华化学、云铝股份、凯格精机、应流股份、恒立液压、紫金矿业、锦浪科技、阳光电源、鹏辉能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 11/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。