中银证券凌瑞6个月持有期混合C
(017390)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
中银证券凌瑞6个月持有期混合C 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
中银证券凌瑞6个月持有期混合C 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.32%，四季平均换手约82.1%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.81%)、半导体设备/材料(0.71%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.71%）。四季度新进Top10：东阿阿胶、中国移动、中科飞测、中芯国际、宁德时代。2024 年调仓：新进 21 笔（7 盈 / 14 亏）；退出 21 笔（规避 15 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.3200% |
| 平均换手 | 82.1000% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 有色金属、国防军工。
Q2 末换仓：新进 兖矿能源、广州发展、神火股份、福瑞医科，退出 TCL科技、亚威股份、佐力药业、杭氧股份。Q3 再平衡：新进 中国中车、兔宝宝、华测检测、应流股份，退出 中国移动、兖矿能源、申能股份、神火股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东阿阿胶、中国移动、中科飞测、中芯国际，退出 中国船舶、兔宝宝、华测检测、广州发展，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 1.52% 为全年高点；主要经由 中芯国际、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.45% 附近；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 1.0% | 0.0% | 0.0% | 0.81% | -0.19 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.71% | +0.71 |
| 资源/有色 | 0.85% | 0.59% | 0.0% | 0.0% | -0.85 |
| 消费/家电/面板 | 0.49% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.49 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.68% | 1.15% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.49% | 0.45% | 0.0% | 1.78% | +1.29 |
| 机械设备 | 0.58% | 0.0% | 1.34% | 1.51% | +0.93 |
| 公用事业 | 0.6% | 1.42% | 0.58% | 1.08% | +0.48 |
| 通信 | 1.15% | 0.5% | 0.0% | 1.03% | -0.12 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.0% | +1.00 |
| 电力设备 | 1.0% | 0.0% | 0.0% | 0.81% | -0.19 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.7% | +0.70 |
| 医药生物 | 0.82% | 0.53% | 0.55% | 0.65% | -0.17 |
| 国防军工 | 1.15% | 1.41% | 2.72% | 0.0% | -1.15 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.52% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.48% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.48 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.44% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.75% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.77% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 1.4% | 1.06% | 0.0% | 0.0% | -1.40 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0.71% | +0.71 | 辅助配置 | 中芯国际 |
| 人形机器人/高端制造 | 1.0% | 0% | 0% | 1.52% | +0.52 | 辅助配置 | 中芯国际、宁德时代、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0.85% | 0.59% | 0% | 0% | -0.85 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 1.0% | 0% | 0% | 0.81% | -0.19 | 辅助配置 | 宁德时代、阳光电源 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：兖矿能源、广州发展、神火股份、福瑞医科、航天电子、鼎龙股份；退出：TCL科技、亚威股份、佐力药业、杭氧股份、赣锋锂业、阳光电源
2024-09-30 新进：中国中车、兔宝宝、华测检测、应流股份、科伦药业、纳睿雷达、贵州茅台；退出：中国移动、兖矿能源、申能股份、神火股份、福瑞医科、紫金矿业、鼎龙股份
2024-12-31 新进：东阿阿胶、中国移动、中科飞测、中芯国际、宁德时代、宝钢股份、工商银行、长江电力；退出：中国船舶、兔宝宝、华测检测、广州发展、科伦药业、纳睿雷达、航天电子、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 神火股份 | 0.47 | -0.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 福瑞医科 | 0.53 | -3.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 鼎龙股份 | 0.45 | 5.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 广州发展 | 0.43 | 5.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 兖矿能源 | 0.44 | -26.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 航天电子 | 0.68 | 8.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | TCL科技 | 0.49 | -7.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 杭氧股份 | 0.48 | -23.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 0.55 | -21.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 亚威股份 | 0.58 | -26.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 佐力药业 | 0.82 | 17.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 阳光电源 | 1.0 | -40.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 兔宝宝 | 0.77 | -1.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 科伦药业 | 0.55 | -6.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 华测检测 | 0.52 | -17.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.75 | -12.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国中车 | 0.62 | 2.57 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 应流股份 | 0.72 | 13.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 纳睿雷达 | 0.6 | 8.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 神火股份 | 0.47 | -0.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 福瑞医科 | 0.53 | -3.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 鼎龙股份 | 0.45 | 5.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 兖矿能源 | 0.44 | -26.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 申能股份 | 0.99 | -3.28 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国移动 | 0.5 | 2.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.59 | 3.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 东阿阿胶 | 0.65 | -3.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 0.81 | -4.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宝钢股份 | 1.0 | 2.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 长江电力 | 1.08 | -5.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国移动 | 1.03 | -9.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 工商银行 | 0.7 | -0.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中科飞测 | 1.07 | -9.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中芯国际 | 0.71 | -5.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 兔宝宝 | 0.77 | -1.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 科伦药业 | 0.55 | -6.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 华测检测 | 0.52 | -17.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 广州发展 | 0.58 | -4.61 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国船舶 | 0.97 | -13.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 0.75 | -12.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 航天电子 | 1.15 | 6.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 纳睿雷达 | 0.6 | 8.85 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/14；退出 规避/错失 15/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。