平安研究优选混合A

一、投资风格总览

在 张晓泉（017532）担任 平安研究优选混合A 基金经理期间（2023-03-21 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、制造+科技导向。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 30.5512%，持股集中度 均值约 0.0103，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 82.2429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 84.4%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 75.37%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.56%；金融业 2.04%。
• 2025-03-31：制造业 60.18%；租赁和商务服务业 3.18%；科学研究和技术服务业 2.65%。
• 2025-06-30：制造业 62.04%；批发和零售业 3.04%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.97%。
• 2025-09-30：制造业 60.63%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.85%；农、林、牧、渔业 3.32%。
• 2025-12-31：制造业 53.57%；采矿业 8.0%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.3%。
• 2026-03-31：制造业 70.9%；采矿业 6.46%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（70.55%） 变为 制造业（70.9%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 东方铁塔（002545）占净值 5.05%，较上季 加仓。
• 厦门钨业（600549）占净值 4.07%，较上季 仓位不变。
• 长芯博创（300548）占净值 3.62%，较上季 加仓。
• 宏桥控股（002379）占净值 3.59%，较上季 仓位不变。
• 中孚实业（600595）占净值 3.26%，较上季 仓位不变。
• 固德威（688390）占净值 3.21%，较上季 仓位不变。
• 北方稀土（600111）占净值 3.09%，较上季 仓位不变。
• 利民股份（002734）占净值 3.06%，较上季 仓位不变。
• 新金路（000510）占净值 3.01%，较上季 新进。
• 科华数据（002335）占净值 2.75%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 34.71%，持股集中度 为 0.0125。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、88.9%、81.2%、71.4%、100.0%、78.6%、88.9%。
对应新进入前十大个股数量：5、8、6、5、7、7、8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 东方铁塔（002545）加仓，占净值 5.05%（2026-03-31）。
• 长芯博创（300548）加仓，占净值 3.62%（2026-03-31）。
• 新金路（000510）新进，占净值 3.01%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0103，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-03-21 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 72.62%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。