华夏稳茂增益一年持有混合C

华夏稳茂增益一年持有混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏稳茂增益一年持有混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.47%，四季平均换手约98.23%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：乔锋智能、兔宝宝、天地数码、洁雅股份、百普赛斯。2025 年调仓：新进 29 笔（11 盈 / 18 亏）；退出 29 笔（规避 17 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 机械设备、电力设备。

Q2 末换仓：新进 伟隆股份、康拓医疗、建研设计、海泰科，退出 中远海控、宁德时代、宇通客车、广电计量。Q3 再平衡：新进 上港集团、中国铁建、倍加洁、双汇发展，退出 伟隆股份、康拓医疗、建研设计、海泰科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 乔锋智能、兔宝宝、天地数码、洁雅股份，退出 上港集团、中国铁建、倍加洁、双汇发展，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.43% 附近；主要经由 天地数码、汇顶科技、维峰电子、辉煌科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.01% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 乔锋智能、伟隆股份、宁德时代、思源电气 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 宁德时代、思源电气、科汇股份、金雷股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：伟隆股份、康拓医疗、建研设计、海泰科、海象新材、瑜欣电子、睿昂基因、科汇股份、达意隆、金房能源；退出：中远海控、宁德时代、宇通客车、广电计量、思源电气、新和成、百普赛斯、纽威股份、辉煌科技、郑煤机

2025-09-30 新进：上港集团、中国铁建、倍加洁、双汇发展、民生银行、汇顶科技、申万宏源、福斯达、维峰电子、金雷股份；退出：伟隆股份、康拓医疗、建研设计、海泰科、海象新材、瑜欣电子、睿昂基因、科汇股份、达意隆、金房能源

2025-12-31 新进：乔锋智能、兔宝宝、天地数码、洁雅股份、百普赛斯、祥源新材、聚胶股份、英搏尔、行动教育；退出：上港集团、中国铁建、倍加洁、双汇发展、民生银行、汇顶科技、福斯达、维峰电子、金雷股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/18；退出 规避/错失 17/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。