富国周期精选三年持有期混合C

富国周期精选三年持有期混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国周期精选三年持有期混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.42%，四季平均换手约58.23%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.76%)。四季度新进Top10：兆易创新、华新建材、洛阳钼业。2025 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 机械设备 为核心配置方向，持仓占比由 4.04% 调整至 4.42%。

Q2 末换仓：新进 中国平安、兆易创新、奥普特、广东宏大，退出 中海油服、徐工机械、比亚迪、神火股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 6.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 亚普股份、徐工机械、思源电气、科达利，退出 中国平安、伯特利、兆易创新、广东宏大，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兆易创新、华新建材、洛阳钼业，退出 奥普特、科达利、金诚信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 石油石化 等方向；净加仓 电子(+3.74pp)、农林牧渔(+2.69pp)、电力设备(+3.37pp)；净降配 有色金属(-2.76pp)、石油石化(-1.68pp)、汽车(-6.11pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：资源/有色(-2.67pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.74%（峰值出现在 Q4）；主要经由 兆易创新 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.49pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 兆易创新、奥普特、徐工机械、思源电气 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.76pp；主要经由 洛阳钼业、神火股份、紫金矿业、金诚信 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.37pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 思源电气、科达利 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国平安、兆易创新、奥普特、广东宏大、海大集团、金诚信；退出：中海油服、徐工机械、比亚迪、神火股份

2025-09-30 新进：亚普股份、徐工机械、思源电气、科达利；退出：中国平安、伯特利、兆易创新、广东宏大

2025-12-31 新进：兆易创新、华新建材、洛阳钼业；退出：奥普特、科达利、金诚信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 7/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。