景顺长城景气优选一年持有期混合C
(017640)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
景顺长城景气优选一年持有期混合C 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城景气优选一年持有期混合C 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.05%，四季平均换手约63.07%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.01%)、军工/高端制造(2.95%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：国睿科技、神火股份、福晶科技、英杰电气。2024 年调仓：新进 14 笔（10 盈 / 4 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.0500% |
| 平均换手 | 63.0700% |
| 持股集中度 | 0.0114 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 10.05% 调整至 13.45%，电力设备 由 0% 至 8.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 10.05% 升至 17.92%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中天科技、中航西飞、九号公司、华海清科，退出 中金黄金、国睿科技、山东黄金、株冶集团。Q3 再平衡：新进 中矿资源、宁德时代、寒武纪、精智达，退出 中微公司、九号公司、拓荆科技、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 国睿科技、神火股份、福晶科技、英杰电气，退出 中天科技、中矿资源、北方华创、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 国防军工(+3.24pp)、电力设备(+8.15pp)、电子(+3.4pp)；净降配 有色金属(-11.99pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.76%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料、资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.01pp)、军工/高端制造(+2.95pp)；相应下降：半导体设备/材料(-2.98pp)、资源/有色(-10.17pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.98pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.03pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 10.17% 逐季回落至年末 0%；主要经由 中金黄金、山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.01%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.76% | 5.01% | +5.01 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 3.07% | 3.12% | 2.95% | +2.95 |
| 半导体设备/材料 | 2.98% | 3.25% | 3.48% | 0.0% | -2.98 |
| 资源/有色 | 10.17% | 5.06% | 4.0% | 0.0% | -10.17 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 3.19% | 2.89% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 10.05% | 17.92% | 13.99% | 13.45% | +3.40 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.76% | 8.15% | +8.15 |
| 国防军工 | 3.15% | 3.07% | 3.12% | 6.39% | +3.24 |
| 有色金属 | 15.55% | 5.06% | 6.93% | 3.56% | -11.99 |
| 机械设备 | 3.2% | 0.0% | 2.95% | 3.27% | +0.07 |
| 通信 | 0.0% | 3.19% | 2.89% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 2.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 2.98% | 6.44% | 6.37% | 0% | -2.98 | 明显减仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 2.98% | 3.25% | 7.24% | 5.01% | +2.03 | 明显加仓 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 10.17% | 5.06% | 4.0% | 0% | -10.17 | 明显减仓 | 中金黄金、山东黄金、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 3.76% | 5.01% | +5.01 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中天科技、中航西飞、九号公司、华海清科、拓荆科技、立讯精密；退出：中金黄金、国睿科技、山东黄金、株冶集团、洛阳钼业、精测电子
2024-09-30 新进：中矿资源、宁德时代、寒武纪、精智达；退出：中微公司、九号公司、拓荆科技、立讯精密
2024-12-31 新进：国睿科技、神火股份、福晶科技、英杰电气；退出：中天科技、中矿资源、北方华创、紫金矿业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中航西飞 | 3.07 | 14.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 2.98 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中天科技 | 3.19 | -2.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 拓荆科技 | 2.53 | 19.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华海清科 | 3.14 | -14.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 九号公司 | 2.57 | 30.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 精测电子 | 3.2 | -22.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中金黄金 | 2.96 | 12.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 山东黄金 | 2.27 | -3.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 国睿科技 | 3.15 | -5.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 株冶集团 | 3.13 | -20.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 洛阳钼业 | 2.25 | 2.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中矿资源 | 2.93 | -2.85 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.76 | 5.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 寒武纪 | 3.24 | 127.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 精智达 | 2.95 | 35.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 2.98 | 10.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中微公司 | 3.02 | 16.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 拓荆科技 | 2.53 | 19.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 九号公司 | 2.57 | 30.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 神火股份 | 3.56 | 11.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 福晶科技 | 2.73 | 5.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 英杰电气 | 3.14 | -10.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 国睿科技 | 3.44 | 2.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 北方华创 | 3.48 | 6.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中矿资源 | 2.93 | -2.85 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中天科技 | 2.89 | -7.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 4.0 | -16.65 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/4；退出 规避/错失 7/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。