鹏华新材料混合发起式A

一、投资风格总览

在 王云鹏（017667）担任 鹏华新材料混合发起式A 基金经理期间（2023-03-28 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、制造+科技导向、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 62.2287%，HHI 均值约 0.0428，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 34.8286%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 85.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 61.32%；采矿业 20.76%。
• 2025-03-31：制造业 71.72%；采矿业 20.27%。
• 2025-06-30：制造业 72.84%；采矿业 13.56%。
• 2025-09-30：制造业 75.69%；采矿业 13.69%。
• 2025-12-31：制造业 71.86%；采矿业 11.92%。
• 2026-03-31：制造业 65.66%；采矿业 16.52%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（66.04%） 变为 制造业（65.66%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 蓝晓科技（300487）占净值 9.22%，较上季 加仓。
• 利安隆（300596）占净值 8.44%，较上季 加仓。
• 江山股份（600389）占净值 8.19%，较上季 加仓。
• 确成股份（605183）占净值 7.43%，较上季 加仓。
• 呈和科技（688625）占净值 5.87%，较上季 加仓。
• 江瀚新材（603281）占净值 5.68%，较上季 —。
• 赤峰黄金（600988）占净值 4.93%，较上季 加仓。
• 山金国际（000975）占净值 4.53%，较上季 加仓。
• 中国石化（600028）占净值 4.33%，较上季 —。
• 兴发集团（600141）占净值 3.51%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 62.13%，HHI 为 0.0421。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、33.3%、33.3%、46.2%、33.3%、18.2%、33.3%。
对应新进入前十大个股数量：3、2、2、3、2、1、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 蓝晓科技（300487）加仓，占净值 9.22%（2026-03-31）。
• 利安隆（300596）加仓，占净值 8.44%（2026-03-31）。
• 江山股份（600389）加仓，占净值 8.19%（2026-03-31）。
• 确成股份（605183）加仓，占净值 7.43%（2026-03-31）。
• 呈和科技（688625）加仓，占净值 5.87%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0428，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-03-28 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 36.26%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。