融通慧心混合A

融通慧心混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

融通慧心混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.55%，四季平均换手约61.17%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.71%)、半导体设备/材料(4.29%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比8.57%→期末 10.0%）。最近一季新进Top10：三环集团、中钨高新、华虹宏力、江丰电子。2026 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 16.39% 调整至 21.8%，有色金属 由 0% 至 4.31%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 12.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中钨高新、应流股份、思源电气、阳光电源，退出 ST华通、寒武纪。Q3 再平衡：新进 东山精密、东方电气、亨通光电、德业股份，退出 中钨高新、春风动力、涛涛车业、胜宏科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、中钨高新、华虹宏力、江丰电子，退出 东方电气、亨通光电、应流股份、德业股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、传媒 等方向；净加仓 有色金属(+4.31pp)、电子(+5.41pp)；净降配 汽车(-11.52pp)、传媒(-8.16pp)、通信(-2.84pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.29%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.29pp)；相应下降：AI算力/光模块(-2.86pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，年末 10% 为全年高点（年初 8.57%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.29%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.93%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中钨高新、应流股份、思源电气、阳光电源；退出：ST华通、寒武纪

2026-03-31 新进：东山精密、东方电气、亨通光电、德业股份；退出：中钨高新、春风动力、涛涛车业、胜宏科技、阳光电源

2026-06-30 新进：三环集团、中钨高新、华虹宏力、江丰电子；退出：东方电气、亨通光电、应流股份、德业股份、思源电气

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。