鹏华睿见混合C
(017741)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
鹏华睿见混合C 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华睿见混合C 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.44%，四季平均换手约58.4%。四季度新进Top10：三星电气、卫星化学、宇通客车、热景生物、继峰股份。2024 年调仓：新进 12 笔（9 盈 / 3 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 56.44% |
| 平均换手 | 58.4% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0341 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2024-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 39.0 | 偏弱 |
| 波动 | 51.4 | 中等 |
| 风险 | 49.9 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 机械设备 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 14.66% 调整至 20.27%，机械设备 由 0% 至 10.77%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国重工、兔宝宝、柳工、温氏股份，退出 中曼石油、中海油服、中钨高新、洛阳钼业。Q3 机械设备行业持仓占比从 4.85% 升至 16.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三一重工、嘉友国际、纽威股份，退出 中国重工、北新建材、吉祥航空、巨星农牧，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三星电气、卫星化学、宇通客车、热景生物，退出 中国船舶、嘉友国际、柳工、温氏股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属、交通运输、国防军工 等方向；净加仓 医药生物(+3.3pp)、基础化工(+5.61pp)、电力设备(+4.83pp)；净降配 建筑材料(-1.71pp)、有色金属(-11.11pp)、交通运输(-5.76pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 14.66% | 14.23% | 13.64% | 20.27% | +5.61 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.85% | 16.51% | 10.77% | +10.77 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 10.07% | +10.07 |
| 建筑材料 | 7.6% | 10.69% | 5.04% | 5.89% | -1.71 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.83% | +4.83 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.3% | +3.30 |
| 有色金属 | 11.11% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -11.11 |
| 交通运输 | 5.76% | 3.79% | 5.94% | 0.0% | -5.76 |
| 国防军工 | 5.28% | 7.44% | 5.74% | 0.0% | -5.28 |
| 农林牧渔 | 5.05% | 10.95% | 5.29% | 0.0% | -5.05 |
| 石油石化 | 12.47% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -12.47 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中国重工、兔宝宝、柳工、温氏股份；退出：中曼石油、中海油服、中钨高新、洛阳钼业
2024-09-30 新进：三一重工、嘉友国际、纽威股份；退出：中国重工、北新建材、吉祥航空、巨星农牧
2024-12-31 新进：三星电气、卫星化学、宇通客车、热景生物、继峰股份；退出：中国船舶、嘉友国际、柳工、温氏股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 柳工 | 4.85 | 11.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 兔宝宝 | 4.83 | 16.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 温氏股份 | 5.9 | 1.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国重工 | 4.6 | 11.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中钨高新 | 4.75 | -11.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中海油服 | 6.53 | -9.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中曼石油 | 5.94 | -6.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 洛阳钼业 | 6.36 | 2.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 三一重工 | 4.36 | -12.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 纽威股份 | 5.86 | 3.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 嘉友国际 | 5.94 | -14.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 北新建材 | 5.86 | 11.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国重工 | 4.6 | 11.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 巨星农牧 | 5.05 | -24.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 吉祥航空 | 3.79 | 23.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 卫星化学 | 8.32 | 22.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宇通客车 | 4.49 | 0.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 三星电气 | 4.83 | -3.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 继峰股份 | 5.58 | 0.52 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 热景生物 | 3.3 | 54.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 柳工 | 6.29 | -3.52 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 温氏股份 | 5.29 | -18.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国船舶 | 5.74 | -13.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 嘉友国际 | 5.94 | -14.72 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/3；退出 规避/错失 8/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。